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虽然创始人是曾经的“公募大佬”王亚伟，一举一动都备受市场关注，但这个自带流量“体质”的机构很少主动向外界传递信息。 其官网上甚至没有联系电话，只有两个电子邮件地址，同行也评价其“神秘”、“低调”。 所以最近一些消息传出后，想要找千禾资本求证的人，普遍都不知从何下手。 。

这与王亚伟“跑私”后几乎不再公开发声的作风相符。 《每日经济新闻》记者印象中唯一的例外是，2015年市场波动时，他站出来表达了对A股长期投资价值的积极看法。

即便如此，千禾资本的动向还是屡次登上新闻头条。 从上线之初就打破了多项记录，到随后核心人员的离职，再到近一年来规模的波动等等。

此次，随着王亚伟被“带走接受调查”等消息传出，神秘的千禾资本再次进入舆论漩涡的中心。

“追寻”成立千禾资本

对于曾经的“公募大哥”王亚伟的故事，市场其实已经非常熟悉了。

1994年，作为清华大学双学位毕业生加入中信旗下中信国际合作公司。 1995年进入中信建投证券东四营业部。 后来，他转入公募赛道，跟随老领导加入中国兴华基金试点运营，并一路晋升到公司副总经理、投资决策委员会主席等职位。

王亚伟是中国二级市场的明星人物，很大程度上得益于他在华夏基金创造的辉煌历史。

2007年，他管理的华夏基金以超过226%的回报率夺得市场冠军； 次年，华投基金精选荣获年度亚军； 2009年，该基金以超过116%的收益再次夺得冠军。 三年内两次夺得冠军，获得第二名，这样的表现在公募行业基本上是史无前例的，而且还是史无前例的。 王亚伟本人和华夏市场都成为业界的“神话”。

2012年，王亚伟宣布离开华夏基金。 当年9月，他为谋取私利创立千禾资本，持有该公司90%的股份，为第一大股东。

凭借创始人此前在公募基金的声誉，千禾资本自成立以来就备受投资者关注。

在没有任何公开露面、路演的情况下，千禾资本首支私募产品“云峰”一口气创下多项行业纪录：认购门槛突破此前1000万元的私募纪录，达到最高2000万元； 同时本次募资也轻松突破20亿元，打破了此前单笔私募规模最大的纪录。

一位私募人士向《每日经济新闻》记者回忆，业内不少FOF（专门投资其他投资基金的基金）私募曾经以千禾资本的产品在其中而自豪，纷纷出售出色地。 另一位大型私募人士评论道：“我以前听说过他们公司，他们选客户，原来起拍价是2000万，后来下调了。”

下跌背后的原因包括市场波动，但更直观的原因可能是王亚伟“跑私”后没能延续公募时代的“神话”。

公司目前面临三大挑战

首个产品发布后，千禾资本后续产品也顺利完成募资。 公开信息显示，截至2015年底，该公司管理规模接近200亿元，高峰时一度达到300亿元左右。

然而，随着时间的推移，这些产品的表现似乎并没有达到市场最初的高预期。

好脉基金网数据显示，2015年至2021年，千禾资本产品年均收益率最高，达38.74%，公司业绩排名仅用一年时间就进入同类公司前四分之一。 其中两年平均回报率为负。

截至2018年底，有公开报道称千禾资本旗下所有基金产品年内业绩均出现亏损，亏损额超过9%； 6只基金跌幅超过20%，4只基金跌幅超过30%。 截至当年12月29日，云锋已下跌38.83%； 年内跌幅最高的云峰3号，当年下跌41.62%。

其中，注册仅两年的中铁宝应祥云3号特定客户资产管理计划被提前清算。 当时的表现不佳被认为是一个主要原因。

事实上，有业内人士评价，多年来王亚伟建立的投资体系和逻辑并没有发生太大变化，但“私有化”后的运营和业绩已今非昔比。 随着千禾资本的不温不火的表现，市场不再提及“王亚伟概念股”，投资者也在用脚投票。

客观来说，千禾资本这两年的表现其实是可圈可点的。 私募排行网数据显示，截至10月12日，公司近两年业绩为-3.53%，而同期沪深300指数下跌24.58%。 千禾资本实现几何超额收益27.90%； 而公司代表产品一是王亚伟执掌的华润信托云豹3号近两年回报率为-2.18%，与同期沪深300指数相比，实现了几何超额收益达31.86%。

截至2023年9月末，千禾资本运营的68只产品累计收益为正。 成立以来，回报率在6.07%至131.61%之间，年化回报率在2.73%至14.90%之间。

即便如此，千禾资本的规模也没有明显恢复。 2022年第三季度，公司管理规模首次跌破100亿，较巅峰时期缩水三分之二。 尽管这一数字在2023年2月曾短暂回到百亿，但到年中又回落至百亿以下。 这是该公司一年来第二次跌破100亿。

更糟糕的是，该机构最新注册基金是在2022年7月上旬，这意味着其已经连续15个月没有注册新产品，目前管理的注册基金数量为51只。

业绩不温不火、规模快速增长也带来了更多问题，其中之一就是核心人员的流失。 2021年底，王亚伟在华夏基金期间培养的明星基金经理崔同奎离开千禾资本，转投另一家百亿级私募盘晶投资。

虽然有消息称崔同奎的离开是“和平分手”，只是因为他偏爱成长股的投资风格与盘晶投资较为一致。 但这位能人的离开，无疑让转型后面临事业瓶颈的王亚伟显得更加落寞。

王亚伟做了各种安排

当决定“民营化”时，王亚伟的视野不仅仅局限于国内市场。 他在创立千禾资本时，与曾就职于德意志银行证券的张永康在中国香港成立了对冲基金Top Ace Asset（以下简称Top Ace），瞄准海外市场，雄心勃勃。

不过，截至今日，SEC（美国证券交易委员会）最新数据显示，截至2023年年中，Top Ace在美股市场仅持有11只，几乎全部是中概股。 该仓位市值为2807.26亿美元，折合人民币约2.05亿元，较2022年底缩水近80%。

值得注意的是，此前有媒体报道称，王亚伟早在2015年底就已正式从Top Ace辞职。从合规角度来看，Top Ace的任何投资都不是王亚伟做出的。 记者查询SFC（香港证券及期货事务监察委员会）信息发现，王亚伟的牌照有效期自2015年11月26日起已到期。

除了在私募证券领域的“征战”，王亚伟在私募投资赛道上也有不少计划。

2013年，千禾资本出资98%，自然人王友祥出资2%，设立千禾投资有限公司（以下简称千禾投资）。 法定代表人、实际控制人均为王亚伟。 根据中国基金会协会的注册信息，这是一家私募股权和风险投资基金管理人。

有趣的是，2021年9月，千禾投资主动注销私募基金管理人登记，并因被误认为千禾资本而引起轩然大波。

除千禾投资外，王亚伟还是另外两家私募股权投资基金公司的实际控制人，分别是上海熙恒资产管理有限公司（以下简称上海熙恒）和北京千禾，这两家公司分别于7月和20日成立。 2015年11月，宏鼎投资中心（有限合伙）（以下简称北京千和宏鼎）。

其中，北京千禾宏鼎由瑞源资本认购出资99.98%与上海熙恒出资0.02%共同出资设立。 管理的注册基金只有一支，管理规模0-5亿元； 上海熙恒注册管理基金19只，管理规模从10亿元到20亿元不等。

与千禾资本类似，这些股权投资基金在业内也相当低调。 10月13日，有消息传出王亚伟已被“带走调查”。 《每日经济新闻》记者前往千禾资本求证，但对方否认了相关传闻的真实性。

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