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基于竞价定增的折价和6个月锁定期，目前可以衍生出多种参与定增的精细化投资策略，包括高折价策略、精选个股策略、多元化投资加量化策略等。等等，适合不同的情况。 市场环境和不同的投资选择可以匹配市场的新趋势和新需求

在波动性加大、股权投资难度加大的市场环境下，不少机构选择通过定投方式建仓。 数据显示，今年以来，公募及私募基金参与上市公司定向增发626次，累计认购金额达788.83亿元。 业内人士认为，选择通过定投方式折价入市，可以积累一定的安全缓冲。 但在市场波动较大的情况下，定投项目的解锁收益波动较大。 不同时点的布局对定增收益有重要影响，也对机构的投资产生影响。 科研能力提出了更高的要求。

公私募基金参与上市公司定向增发的热情不断增强。 数据显示，截至9月18日，今年共有96只公私募基金参与上市公司定向增发，比去年同期增加10只，参与定向增发项目数量增加同比96。

从认购金额排名来看，以增发公告日期计算，今年已有15家公私募基金管理人认购金额超过10亿元。 其中，诺德基金认购金额最高，超过224亿元，参与私募153笔； 财通基金紧随其后，认购金额超过207亿元，参与私募147笔。 此外，华夏基金、广发基金、兴证环球基金、中欧基金等也参与了本次定向增发的认购金额。

截至9月18日，8月​​以来共有43只公私募基金参与上市公司定向增发130次，累计认购金额161.71亿元。 例如财通基金部分产品参与了中原新材、智能自动化、银星能源、厚普股份等公司的定向增发，国泰基金的产品参与了中原新材料、智能自动化、银星能源、厚普股份等公司的定向增发。为聚灿光电瓦特有限公司。

一些明星基金管理人管理的产品也积极参与上市公司的定向增发。 中欧基金近日公告显示，旗下16只基金参与了森麒麟非公开发行股票的认购，共认购1451.67万股，耗资4.31亿元。 上述参与定向增发的基金中，有中欧时代先锋股票、中欧新蓝筹组合等周伟文管理的产品。

从公募基金和私募基金参与定向增发的公司随后的股价表现来看，不少基金都取得了不错的回报。 公告显示，五洲新年非公开发行价格为13.4元，财通基金、诺德基金等机构配资超亿元。 截至9月18日收盘，股价为19.05元，上述机构浮动利润率达到42.16%。

又如宏创控股，非公开发行时定价为3.81元。 诺德基金、上海久久投资等机构配售，发售期限为6个月。 尽管近期股价波动较大，9月18日收盘于4.58元，但参与定向增发的机构仍有较大浮动利润。

财通基金认为，基于定价竞价的折扣和6个月锁定期，可以衍生出多种参与定价上涨的精细化投资策略，包括高折价策略、精选个股策略、多元化投资加成等。量化策略。 等，适合不同的市场环境和不同的投资选择，并能匹配市场的新趋势和新需求。

业内人士认为，机构参与上市公司定增的热情高涨，与其对后市情绪相对乐观有关。 同时，折价买入标的可以积累一定的安全缓冲，而且6个月的锁定期对于基金管理人来说并不长，有利于获得中长期收益。

据财通基金统计，定增投资新政策实施以来，限价竞价解禁带来的收入整体较为稳定。 但解禁带来的收入在波动的市场中波动较大，不同时间点的布局可能对收入产生重要影响。 与此同时，私募项目的收益率和波动性整体上升，这对机构的投研能力提出了更高的要求。

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