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在不少业内人士看来，与其要求“救助基金”为新基金规模“注水”，不如把精力投入到扩大存量基金上。盲目发行新产品或催生更多迷你基金-资金不仅会损害投资者的利益，也不利于公司后续发展

一些次新基金虚假繁荣的面具被揭开。 今年成立的400余只基金近日披露了第二季度的规模数据。 其中，最新150只基金规模较成立之初缩水20%，部分基金缩水超过90%。 它们已经成为迷你基金并面临清算风险。

在上半年新基金发行遇冷的情况下，几只新基金的设立较为明显，“救助基金”频频出现。 从结果来看，“帮扶基金”看似短期内有利于基金的成立，实则“竹篮打水一场空”，基金的长期生命力堪忧。

在不少业内人士看来，与其要求“救助基金”为新基金规模“注水”，不如将精力投入到扩大存量基金上。 盲目发行新产品或催生更多迷你基金，不仅会损害投资者的利益，也不利于公司后续发展。

多只次新基金规模大幅缩水

今年以来，新基金发行整体遇冷。 东方财富数据显示，今年上半年共设立基金613只，较去年同期减少147只。 从今年上半年次新基金的运行情况来看，大部分都不尽如人意。

近日，超过400只次新基金披露二季报，最新规模浮出水面。 其中，二季度末有133只基金规模在1亿元以下，80余只基金规模在5000万元以下，部分基金规模仅有数百万元。

百余只刚刚成立的新基金不但没有“成长起来”，反而遭遇了大规模的基金赎回。 具体来看，东方财富数据显示，与首发规模相比，截至二季度末，150只次新基金缩水幅度超过20%，其中超过30只基金缩水幅度超过20%。 80%。

甚至有基金刚推出时就相当火爆，但从最新规模来看，也遭遇了断崖式缩水。 以一只银行间存单指数基金为例，发行时就被抢购一空，募集期仅有2天。 今年1月正式成立，初始募资规模超过60亿元。 但截至二季度末，该基金规模仅6亿多元。

一些担忧也随之出现。 部分次新基金遭遇大规模赎回后，单一投资者占比较高。 以碳中和主题基金为例。 今年1月成立，初始募资规模3.54亿元。 截至二季度末，碳中和主题基金规模不足2000万元。 该基金二季报披露，“单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%”，其中机构投资者和个人投资者持有基金份额接近20%。

上海一位基金研究员表示，如果单一投资者持有股份过多，那么同时持有该基金的普通投资者将面临一定的风险。 例如，一旦上述大量资金退出，基金管理人被迫出售资产以满足基金赎回的现金需求，这可能会影响基金的投资运作。 同时，大量赎回会导致基金规模过小，最终爆仓。

“救助资金”忙碌中

从沦为迷你产品的次新基金数量来看，它们都有相似的发展轨迹——即基金成立后不久就开始每日申购和赎回，基金规模短时间内暴跌的时间。 同时，从基金二季报来看，不少机构在基金成立后不久就全部赎回了所持股份。

以某债券基金为例，该基金于1月13日开始募集，原定募集截止日期为4月12日，随后发布提前结束募集公告，称基金份额募集总额基金的认购人数以及已达到该基金的认购人数。 合同生效的备案条件将招聘截止日期提前至4月7日。

4月12日，该债券基金发布公告，基金合同正式生效，该基金首次发行2.28亿股。 4月15日，该基金宣布自4月17日起开放每日申购、赎回业务。截至二季度末，债券基金最新规模为1018万元。

基金规模大幅下滑的背后，是众多机构投资者的快速撤退。 该基金二季报显示，4月10日至4月17日，有2家机构赎回59,001,600股，4月10日至4月20日有1家机构赎回50,002,200股。

类似的场景时常发生。 以一只优质成长混合型基金为例，该基金也提前结束了募资，初始募资规模约为2亿元。 4月13日宣布基金合同生效，4月18日开通每日赎回业务。 截至二季度末，优质成长混合基金规模降至1153万元。 在该基金二季报中，基金管理人提醒，报告期内，该基金资产净值连续20个工作日低于5000万元。

可以停止发出内卷

从规模大幅萎缩的次新基金来看，大部分基金都是中小型基金公司的产品。 “今年推出新基金很困难，对于中小型基金公司来说更是困难。公司的一只基金在最终成立之前，已经与一些机构客户沟通了很长时间。但成立不久，机构态度就发生了变化，需要赎回，所以基金规模大幅缩减。” 一家小型基金公司营销总监无奈地告诉记者。

据某渠道人士透露，今年“救助基金”卷土重来的原因与新基金发行遇冷有关。 “为了确保成立，一些基金公司选择联手‘帮扶基金’。但问题是，推出‘帮扶基金’需要基金公司付出一定的成本。这些‘帮扶基金’很快就会撤退。” ，使基金成为空壳产品，影响基金管理人的后续运作。而且，对于基金公司来说，后续很难继续营销，渠道方不太可能接纳此类产品。

“为了迎合不同渠道的需求，一些基金公司在短时间内连续发行多只产品，但实际效果并不好。” 在上述渠道人员看来，子新基金迅速变成迷你基金，影响了基金公司的品牌声誉，也会影响公司后续新产品的审批。

不少业内人士认为，基金发行越来越“涉足”，不少基金公司都在争夺渠道资源。 然而，目前市场上的基金数量已经超过1万只，盲目推出新基金早已失去了意义。 对于基金公司来说，与其浪费资源勉强成立一只新基金，不如加大股票产品的持续营销力度。 同时，自有资金可用于设立启动基金。 目前市场正处于底部，此刻发行新基金大概率会获得不错的回报，就像“种下一颗种子”，等待它生根发芽、蓬勃生长。 而不是急功近利，新产品横空出世，最后什么也没有剩下。

从过往案例来看，不少发起基金凭借优异的业绩，实现了规模的良性增长。 以中欧先锋股票基金为例，初期募集规模仅为2085.56万元，但截至今年二季度末，基金规模已突破100亿元。

“经过几年的快速发展，基金公司应该学会放慢脚步，适度放慢基金发行的节奏。” 一位公募资深人士表示，对于资管行业来说，慢往往就是快。

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