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受医药领域反腐等因素影响，近期医药板块出现较大跌幅。 8月3日，连续多日调整的医药板块终于迎来反弹。 站在当前时点，医药板块持续两年多的调整能否成为市场关注的焦点。

据上海证券报记者了解，在医药板块接连下跌时，大量资金利用ETF加仓医药板块。 长周期看，4月份以来，医药行业相关ETF净份额增加超过670亿股； 二季度以来，多家知名基金经理持续加仓医药股。

基金借助ETF“越买越多”

7月31日至8月2日三个交易日，申万医药生物指数下跌3.55%，多只医药股跌幅超过10%，其中包括恒瑞医药、人福医药、港通医疗等。部分医药主题基金净值也出现较大回撤。 8月3日，医药板块反弹，申万医药生物指数上涨1.69%。

多位业内人士表示，近期医药板块的下跌可能主要与医药板块反腐有关。 7月28日，中央纪委、国家监委召开动员会，部署纪检监察机构配合开展全国医药领域腐败集中整治工作。

“今年以来，医药行业反腐力度比往年更强，近期市场反应比较强烈，我们认为主要因素是情绪层面。医药领域是创新改革的突破之道，将有助于整个行业走上正轨。对于那些真正具有创新能力的医药企业来说，这或许是一个机会。” 安信基金基金经理池晨森表示，医药领域反腐对医药市场影响有限。

光大保德信基金则相对谨慎。 认为医药领域的反腐后续力度预计较往年有所加大，短期或将打压该板块估值，或推高高销售费用率、高营销费用。 风险。

从资金面来看，医药行业相关ETF呈现“跌多买多”的态势。 7月31日至8月2日，医药行业相关ETF获得净认购超过40亿只。 长周期看，截至8月2日，4月份以来，医药行业相关ETF净买入规模已超过670亿。

部分医药ETF占比再创新高。 例如，7月31日，银华中证创新药产业ETF份额突破100亿股； 8月2日，该ETF份额再次创下新高，达到101.57亿股。 此外，8月2日，华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医疗健康ETF股价也创出新高。

多位基金经理加仓医药股

在医药行业相关ETF份额大幅增加的同时，从近期上市公司披露的公告来看，不少知名基金管理人也在加仓医药行业相关股票。

例如，截至7月14日，刘格松管理的广发创新升级组合已成为健帆生物前十大新流通股东。 此外，与一季度末相比，香港中央结算有限公司和华宝中证医疗ETF增持健帆生物股份超过300万股。

同样，截至7月20日，杨振晓管理的易方达医疗健康产业混合、陈浩管理的易方达科享混合成为久强生物前十大新增流通股东，持股数量超过500万股。

不过，在部分个股的操作上，机构之间也存在差异。 例如，截至7月12日，与一季度末相比，吴元一管理的广发科技创新组合和广发价值核心组合均小幅减持盈科医疗，万民源管理的融通健康产业组合变为对盈科医疗的新投资。 前十名流通股东。

医药板块的调整已经持续了两年多。 截至2023年8月3日，申万医药生物指数自2021年2月10日以来跌幅已超过35%，医药板块后续机会有哪些？ 多位受访者表示，医药行业可能已经处于底部区域，配置价值已经显现。

“医药板块经历了持续两年多的回调，目前已处于底部，后市无需过度悲观，我们看好双击EPS（每股收益）的机会未来几年医药行业的份额）和PE（市盈率）。” 万敏媛说道。

诺德基金基金经理朱明睿表示，目前医药板块整体估值处于历史底部，不少优质公司仍处于快速发展期，并未呈现增长乏力的趋势。 。 其中，医疗服务、药品、装备等细分赛道有望快速实现业绩恢复。

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