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去年年底，海富通还是一只“新能源基金”，但今年一季报披露后，该基金已转型为“人工智能基金”。 前十大持股均集中在以AI为代表的TMT领域。 与此同时，该基金基金经理陆超跃管理的其他基金也大力投资AI赛道，一度被市场认为是“梭哈”AI的代表。

截至2023年一季度末，HFT股票混合前十大权重股为昆仑万维、360、蓝色光标、寒武纪、科大讯飞、深桑达A、金山办公、汤姆猫、万兴科技、润泽科技； 截至2023年第二季度末，变更为中际旭创、耀基科技、名臣健康、科大讯飞、新易盛、焦点科技、金山办公、爱旭、天府通讯、南方传媒。

也就是说，除科大讯飞和金山办公外，其他股票均已发生变动。 不难发现，他的整体调整趋势已经从游戏和媒体转向了算力和应用。 吕超跃还在海富通股票组合二季报中表示，二季度经营中将继续积极寻找人工智能大方向的投资机会，重点布局算力及应用相关细分方向。

此外，吕超跃在二季报中分析了当前业绩表现的原因：国际因素方面，前期美国银行危机风险事件改变了市场风险偏好，美联储降息预期提前。 进入二季度后，由于美国通胀持续高位，市场对利率的定价屡屡发生，持续紧缩的预期有所上升。 此外，产业层面的AI浪潮也显着加大了互联网企业的资本支出倾向。 在上述市场主线下，全球科技板块走出独立市场，推动全球创业浪潮。

国内因素方面：一是经济复苏呈现韧性，但一季度由于春节和补偿性消费，市场对经济复苏的预期相对充分上调，市场对房地产市场仍存在一定担忧。 二季度，市场处于重新调整复苏步伐的过程中； 此外，中国目前正处于经济增长动力结构的转型优化期，不少企业深度融入了这波人工智能创新浪潮。

最后，今年是共建“一带一路”10周年。 我们在各个相关领域都取得了丰硕的成果。 未来随着更高层次、更深层次区域合作的深入，我国传统优势企业将迎来新一轮成长机会，二级市场优质企业将有重新定价的机会。

增加避险板块配置

另一位上半年业绩表现出色的基金经理陈瑛二季度也对个股进行了较大调整。 与陆超跃主要转战TMT赛道不同，陈颖加大了对冲板块的配置。

从他目前管理的最大金鹰红利的价值组合来看，截至二季度末，持股前十大的主要持股分别是中国船舶、超图软件、中国长城、虹软科技、韦尔、瑞芯微、恒威科技、长盈精工、上海电气、新大陆。

与一季度末的中国长城相比，超图软件、长盈精密、虹软科技、哲数文化、金桥信息、山东黄金、新大陆、捷成、中国电影。 值得关注的中资船舶新入场，已成为最大权重股。 此外，半导体股韦尔和瑞芯微、计算机设备股恒威科技、电气设备股上海电气新进入前十大权重股，包括浙数文化、金桥信息、山东黄金、捷成股份和中国电影。

“回顾二季度，该基金维持较高仓位，重点关注以电子、计算机、传媒为代表的高科技板块，以及黄金、保险等避险板块。4月底、5月初，由于人工智能相关公司涨幅较大，该基金减持了部分涨幅较大的传媒、计算机公司，增持了一些低级别避险板块和高端设备。5-6月市场调整后，我们开始增持部分股票。” 6月中下旬的科技公司。” 所以表达。

展望三季度，陈颖表示，预计美联储可能进入加息末期，整体加息空间不大。 货币政策将逐步减轻海外经济压力。 海外需求复苏和人民币汇率贬值可能带动出口增长。 国内经济已回归常态，部分结构性支持政策更有利于经济中长期复苏和结构性产业升级，更有利于股市中长期走强。

第三季度，陈瑛将基于估值、增速、宏观经济等多重因素进行行业比较，充分考虑经济底部反转预期，在反转预期较强的行业中选择严重低估的投资标的，重点关注行业周期反转的力量以及投资标的的内在价值和成长性。 在具体的资金配置方面，陈颖预计仍将重点关注数字经济和人工智能对经济的推动，保持高科技板块的高位，同时在选股上力求精益求精。

调整仓光学模块

今年表现相对较好的另一只基金华润元大信息传媒科技混合基金，上半年收益表现超40%，二季度末规模约2亿元。

从前十大权重股的变化来看，基金的仓位调整更多转向光模块。 截至二季度末，持股前十名分别为中际旭创、天富通信、信易盛、元杰科技、泰晨光、同花顺、英杰电气、中微、锐捷网络、富晶科技。

与一季度末的中微、富晶科技、寒武纪、天府通信、茂莱光学、方邦、博创科技、雷克萨斯软件、紫光国微、中控科技相比，7只个股发生变化。

值得一提的是，今年上半年光模块表现良好，万得光模块（CPO）指数涨幅超过200%。 尽管近期有所回调，但仍是人工智能赛道中表现较为亮眼的细分赛道。 此前，东方基金表示，光模块是从硬件基础设施建设中受益较多的板块之一。 由于人工智能涉及大量的数据计算和传输，传统的以太网通信在一定程度上难以满足大规模数据传输的需求。 这就需要利用光通信来提高速度。 光模块是光电转换的核心部件。 近期800G光模块增长明显。

据华润元大信息传媒科技有限公司二季报显示，2023年第二季度，A股将更加波动、分化：全球主要经济体经济周期阶段不一致，导致宏观经济缺乏亮点，A股指数整体以波动为主； 国外以生成式人工智能为代表的技术创新被普遍认为是人工智能技术的拐点。 基金将继续围绕AI产业趋势积极布局，探索国内产业链优势企业及未来新技术应用机会，力争获得新技术革命带来的长期回报。

校对：李凌峰

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