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这个时代需要什么样的私募基金管理人？ 在那个鲁莽的时代，大多数私募的答案都是出色的业绩、冠军光环、敢于赌注。 但随着“扶好限坏”监管政策下“劣币”加速出清以及行业监管措施不断优化，越来越多的私募管理人开始修改“劣币”。答案。”

上海证券报记者采访获悉，不少私募管理人近期采取减免管理费、调整业绩薪酬计提时间等“花哨”的降费方式让投资者受益，体现了私募基金的绝对回报特征。私募股权投资，引导投资者长期持有。 同时，不少私募管理人也调整了公司市场团队的考核方式，确保投资者享受到更好的售后服务和陪伴，加强风控体系建设，维护合规生命线，提高投资者的投资意识。自己的机构层面。

在不少业内人士看来，私募行业莽撞的时代已经过去了。 包括专业财务管理、公司治理、投后服务等综合能力成为私募股权最终胜利的“赢家”。 有序、有效、高效、充满活力的私募生态圈正在加速构建。

降费力度不断加大：“花哨”措施让投资者受益

“为何私募要收取‘2%管理费+20%业绩补偿’这么高的费用？”

今年以来，市场持续震荡调整。 许多名人的私募业绩惨淡。 市场对私募基金高额收费的质疑也越来越多。

一般来说，私募基金产品收取2%的管理费和持有收入20%的业绩报酬，远高于公募的管理费水平。 同时，在私募行业中，还存在根据产品超额收益计提绩效薪酬的收费模式。

但在市场调整过程中，问题也开始显现。

近日，一名投资者在社交平台上抱怨称，两年多前他花费100万元购买了一家大型量化私募公司的产品，最近赎回时该产品损失了20万元。 由于基金合同规定按照超额收益计提业绩报酬，因此在亏损的基础上支付了3.02万元的费用。

“私募产品费率确实还有优化的空间”，与投资者直接接触的私募专业人士感受更为深刻。 他们认为，一方面，部分私募基金在市场上涨周期提取业绩奖励，但最终投资者赎回时却获得负收益，持有体验极差； 另一方面，一些私募基金即使在绝对收益为负的情况下也会撤回业绩。 绩效薪酬违背了私募基金为客户创造绝对回报的初衷。

在此背景下，越来越多的私募管理人尝试用“花哨”的降费方式让投资者受益。

近日，一家名为“旭星私募基金”的私募机构宣布，即将完成旗下一款产品绩效薪酬计提方案的变更。 其中，绩效薪酬的计提时间由“产品分红时、客户赎回时、产品清算时计提”变更为“客户赎回时、产品清算时计提”。 而且，绩效薪酬的计提需要三个前提：一是产品必须有正收益才能计提绩效薪酬； 其次，产品必须有超额收益才可以计提绩效薪酬； 第三，绩效薪酬计提后，客户收入必须正确，否则不能计提准备。

卓德投资副总经理李进也透露，公司设置了对年化收益率低于8%的部分不收取业绩补偿的模式，希望通过主动盈利为持有者带来更好的投资体验转移。

盘松资产相关人士表示，公司指数增强策略产品目前免收业绩报酬和申购费，多空对冲策略产品免收管理费。

李进表示，从长远来看，私募股权行业的价值应该体现在为客户创造绝对回报。 因此，降低管理费、以绝对回报作为绩效薪酬依据等费率优化方式已是大势所趋。

11月24日，中国证券投资基金业协会发布《私募基金行业文化建设倡议》，向全体私募基金管理人及其从业人员发出十方面倡议，其中包括要坚持长期术语概念并累积绩效奖励。 我们要坚持把投资者的利益放在第一位，不急功近利，不短视浮躁。

风控为先：守住私募命脉

在优化利率的同时，强化事前风控成为私募股权的“一致行动”。

在私募发展的草率时代，大部分私募合规和风控岗位都是由物流或运营员工兼任。 毫不夸张地说，它们只是名义上的，但现在情况不同了。

“私募行业的变化太明显了，我们今年招聘时专门设立了风控岗位。” 近日，一位猎头向记者透露，过去私募机构招聘合规风控人才较少，要求也较低，但近两年，越来越多的私募机构寻求招聘合规风控人才。长期在金融机构工作经验的法律相关人才、合规岗位人员数量也大幅增加。

据悉，目前已有不少百亿私募基金配备了具有监管经验、对行业监管法规有深刻理解的合规管理人。 与此同时，今年以来，中欧瑞博、同益投资等多家私募管理人公开招聘风控、合规岗位人才。

梦溪投资表示，随着资产管理行业的快速发展，私募股权想要拥有长期竞争力，不仅要在策略上不断演进，还要守住合规的底线。 目前，公司积极参加上级管理单位和监管机构的培训，并在公司内部积极开展相应的培训工作，及时有效地传达监管要求。 同时，我们将建立健全风险管理体系和合规流程，健全风险控制和监控机制，确保公司交易策略和运营的合规性和稳健性。

涌金投资还表示，公司建立了完善的风险控制体系、员工行为管理体系、内幕交易防控体系等。此外，合规部门也紧跟最新的行业要求，为全体员工举办合规培训。员工每季度提高员工合规意识。 在绩效考核中，合规实践指标具有单项否决权，从而严格规范员工行为。

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