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科创100指数为何成为“反弹排头兵”？ 从10月23日第一轮反弹到11月底，累计涨幅超过8%，领跑大基。 （数据来源：Wind，截至2023年11月30日）已有超过200亿资金投资于追踪科创100指数的ETF产品。 为何科创中国（）在后来者中一路飙升，交易量持续领先，成为投资者布局探索金正恩的新战线？

资金正在部署中

科技100有何魅力？

随着市场情绪慢慢恢复，科创100一马当先，成为资金的“宠儿”。 截至11月30日，科创100系列ETF产品仅有9只，但规模已超过200亿。 这一火爆场面距该指数发布还不到4个月。

仔细分析科创100就会发现，这个指数综合了中小盘、广基、成长三大要素，再加上一些科技“因素”。 非常适合现在的市场。 也难怪资金“用脚投票”。

市场稀缺的科创板中小盘投资标的

自从2021年春节后大白马跪下，中小市值开始走俏。

本轮小市场的最终统治从今年8月开始。 短期来看，虽然从年末日历效应来看，市场风格略占优势，但大概率不会出现大级别的风格切换，而大盘和大盘的可能性更大。小款式会稍微平衡一些。 A股大小盘切换的历史表明，市场风格形成后，稳定性较强。 从更长期的角度来看，我们可能仍然处于小盘股长期占据主导地位的区间。

科创100是科创板首个也是目前唯一的中小盘风格指数。 具有明显的稀有性和较为“极端”的风格。 它的出现填补了科创板的中小盘投资标的。 布兰克一出场就引起了各方的关注。

如果说科创50是科创板的“巨无霸”，一马当先； 那么科创100就是一只“潜力股”。 其近80%的成分股市值在200亿元以下，且不乏“成长股”。 “小牛”和“潜力新星”，该指数有效代表了科技小盘股的成长风格（数据来源：Wind，截至2023年11月30日）。

两个指数相辅相成，成为科创板投资的有力工具。

市场反弹，贝塔收益基础广泛

经过一波上涨之后，市场再次来到了十字路口。 调整犹豫之中，宽基ETF继续“吸金”； 市场信号也颇具意义——10月，中央汇金宣布买入ETF，多只宽基ETF成交。 金额急剧增加。

广泛的指数通常被用作实体经济的“晴雨表”。 选择宽基ETF的投资者不必担心行业题材，也不必担心选择赛道，更不用担心个股出现“黑天鹅”事件。 使用基础广泛的ETF来抓住时机机会是实现贝塔回报的好工具。

市场底部，空气中弥漫着游戏逆转的兴奋，但当新的主线逻辑尚未明晰时，广基指数往往是首选。 今年前三季度，全市场权益ETF规模增加超过4000亿元。 机构客户主要利用道场ETF大量流入，抄底属性明显（数据来源：Wind，截至2023年9月30日）。

与A股其他板块宽基指数相比，科创100的“科技感”更强，可以形成风格互补。 从资产配置多元化的角度来看，科创华夏()不失为底层资产的优质选择。

生长方式的抑制因素趋于好转

科技100聚焦高成长科技创新黑马，前沿成长核心催生更强反转灵活性。 回顾科创板2020年中、2021年中、2022年中三个强势期，科创100增速远超中证500、中证指数等成长指数1000点，上涨行情表现出十足的动力。

当前，美债收益率下行，海外流动性拐点显现； 从国内基本面来看，三季度全A股上市公司净利润增速已成功由负转正，利润底线或已确认。 抑制增长方式的内外部因素趋于改善。

身后疾驰

如何成为“顶级”？

科创华夏从募资之日起就展现出“顶尖”气质。 首发阶段共有43,996户认购，认购总额达38.95亿元，成为首发阶段认购人数最多、追踪科创100的最大指数产品（数据来源：Wind、基金公告，截至2023年11月09日）。

自11月16日上市以来，科创华夏（）在交易量、换手率等方面持续领先，人气很高。 日均交易额已达10亿元，位居同类指数产品之首，“一流”的号召力可见一斑。

高利润属性

科创100近两年共识盈利复合增长率达47%，遥遥领先上证50（6.48%）、沪深300（12.62%）、中证500（25.06%）、创业板指（31.26%） ）等多个主流宽基指数（数据来源：Wind，截至2023年9月30日）。 随着电子行业周期性需求回暖、医药行业企稳回升，科创板利润有望逐步回暖，而此前一度承压的科创100指数前期，具有较大的反转灵活性。

此次调整比较充分，已经达到了性价比范围。

从时间上看，科技100触及2020年7月14日指数发布以来的最高点2146.77点，迄今已调整三年多；

空间维度上，科技100较目前最高点下跌48.72%，年内最​​大跌幅超过10%，再次回到历史低位附近。 （数据来源：Wind，截至2023年11月30日）

经过充分的调整，科创100的投资性价比十分突出。

新循环路口

从更长远的角度来看，科创板的定位是吸引符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度较高的科技创新企业； 产业分布特征较为鲜明，符合经济发展大方向，将是未来相当长一段时间内的关键因素。 重要的投资地位。

新周期的交汇点，“国家安全”、自主可控、高端制造或许是当前时代的贝塔； 科技华夏等专注于新兴产业和技术广泛基础的产品正在改变经济动力和结构转型。 升级过程中还有更多的增长潜力。

无论从战略还是战术角度来看，科创100或许已经进入了“黄金打击区”。

投资未来，选择中国

作为国内ETF市场的“头号玩家”，华夏基金于2004年推出了国内首只ETF产品——华夏上证50ETF()，引领中国公募基金行业发展进入ETF时代。

作为指数投资的“领跑者”，华夏基金深耕ETF市场并不断前行：从率先参与指数编制，到率先启动ETF系统自研……截至2023年中，其被动权益类产品规模已超过3900亿。 元，已连续18年位列行业第一，也是国内唯一连续7年被评为“被动投资金牛基金公司”的公司，展现了雄厚的实力。

对于科创板的布局，华夏基金也非常具有前瞻性。 2020年11月16日，华夏基金旗舰产品科创50ETF（）在上海证券交易所挂牌上市。 在三年的市场风风雨雨中，科创50ETF得到了无数投资者的信赖和选择； 而科创50ETF也不负众望，拿下5个“之最”。

规模最大：截至9月30日，中科50ETF最新规模为946.77亿元，位居前四只上市同类产品之首；

流动性最强：中科50ETF今年日均成交额26.07亿元，在前四只同类产品中流动性最好；

持有客户数量最多：截至2023年中，中科创新50ETF持有量超过78万户，占比超过60%；

最大净流入：今年以来，净流入已超过498亿元，是整个市场所有同标准产品中净流入最大的；

超额收益大幅超越同类产品：首批上市的四只产品中，中科50ETF在2021年、2022年、2023年上半年的超额收益大幅超过同类产品！

以上数据来源：Wind，产品规模、净流入、日均成交数据截至2023年9月30日。 持有人数据和产品表现来自基金的定期报告。 截至2023年6月30日，产品绩效已由托管银行审核。 基金评估结果并非对未来业绩的预测，不应被视为投资基金的建议。详细说明见文末

流动性是ETF的生命。 产品规模大意味着交易量更高、投资者参与更广泛，有利于降低交易成本和市场影响，提供更好的交易体验； 而在流动性充足的情况下，指数往往可以被更准确地复制，同时避免爆仓风险。

指数投资注重规模、流动性、平台运营和管理水平等，在这样一个具有虹吸效应的投资领域，华夏基金多年来积累的优势日益显现。 （顺式）

风险提示：

科技创新100指数的基日为2019年12月31日。 该指数2020-2022年全年业绩分别为30.28%、31.64%、-31.26%。 自基准日以来的业绩为-33.17%。 该指数的历史表现并不预测基金产品的未来表现。 中国科创50ETF成立于2020年9月28日，成立以来，同期完整财年业绩业绩基准表现为：2021年1.21%/0.37%、-31.14%/-31.35% 2022年，2023年上半年业绩基准业绩/同期业绩为：4.99%4.71%。 业绩对比基准为：上交所科创板50成分指数收益率。 数据来源于截至2023年6月30日的基金定期报告，产品表现经托管银行审核。

特别风险提示：本基金的基金资产主要投资于科创板，将面临因投资标的、市场体系、交易规则差异而产生的特有风险，包括但不限于流动性风险、退市风险，以及股价波动风险。 。

风险提示：1、科创华夏、科创50ETF均为股票型基金。 它们的预期风险和回报高于混合基金、债券基金和货币市场基金。 它们是中高风险（R4）品种。 具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。 2、科创华夏和科创50ETF的基金资产投资科创板时，将面临科创板机制下因投资标的、市场制度和交易规则差异而产生的特有风险，包括但不限于科创板上市公司。 股价大幅波动风险、流动性风险、退市风险等。 3、本基金存在标的指数收益偏离股市平均收益、标的指数波动等重大风险，以及基金投资组合的回报与标的指数回报的偏差。 ETF产品及其支线基金均属于指数基金，投资者可能面临跟踪误差控制达不到约定目标、指数编制机构暂停服务、成分证券暂停交易等潜在风险。 4、投资者在投资上述基金前，应仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品信息摘要》等基金法律文件，充分了解基金的风险收益特征和产品特点，并结合自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况和情况的基础上，做出理性判断，审慎做出投资决策。对销售适当性发表意见，独立承担投资风险。 5、基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。 本基金过往业绩及净值并不预示其未来​​业绩，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩的保证。 6、基金管理人提醒投资者基金投资遵循“买者自负”原则。 投资者作出投资决策后，因基金经营状况、基金份额上市交易价格波动、基金净值变动等引起的投资风险由投资者自行承担。 负责任的。 7、中国证监会对该基金进行登记，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资该基金存在风险——自由的。 8、以上产品由华夏基金发行和管理，机构不承担该产品的投资、赎回和风险管理责任。 九、本材料中的意见仅供参考，不构成对投资者的任何实质性建议或承诺，也不构成任何法律文件。 市场有风险，投资需谨慎。

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