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在风险评估方面，报告将去年以来我国保险业面临的主要风险挑战归纳为六个方面：

投资方面既存问题与新风险并存。 一是股市波动加剧，投资收益率同比下降。 2022年，上证综指、沪深300和创业板指数分别下跌15.13%、21.63%和29.37%。 受此影响，保险资金股票投资的财务收益率和综合收益率大幅下降，创出近年来新低。 在长期股权投资方面，保险机构整体开展股权投资较晚。 他们在项目筛选、资产运营、退出安排等方面存在经验不足、管理机制不完善等问题。 股权投资后续管理面临更大挑战。 同时，当前行业长期股权投资资产减值风险处于较高水平。 二是债务展期常态化，信用风险防控压力依然存在。 2022年，我国债券市场违约风险释放放缓，但展期债券数量和金额较上年大幅增加，未来演变成大幅违约的可能性依然存在高的。 2022年房地产行业仍将是债券违约和展期发生的主要领域。保险​​资金信用债和非标产品的投资部分涉及房地产、城投等强周期性行业。 未来仍需重点关注相关资产质量变化。 三是资产配置难度加大，资产负债匹配有待加强。 在当前经济增速放缓、利率长期处于低位、结构性资产短缺加剧的背景下，寻找与保险产品期限结构和成本效益相匹配的理想资产非常困难。

人身保险业转型仍处于攻坚克难阶段。 首先，渠道和价值都面临挑战。 渠道方面，行业正在积极探索代理渠道转型，但转型周期较长，业务水平需要不断提升。 随着代理渠道发展遭遇瓶颈，银行邮件渠道再次成为竞争焦点，办理率上升进一步推高负债成本。 从价值来看，受高价值产品保费下降等因素影响，部分企业新业务价值逐年下降。 二是利率损失风险持续累积。 近年来，长期利率中心呈下行趋势。 人身保险资产端收益率下降速度快于负债端成本。 利差逐年收窄。 尤其是2022年，资本市场震荡将对权益类资产收益产生较大影响。 损失风险需要更多关注。 第三，自首情况需要认真对待。 受保险公司产品设计、销售行为、客户需求等多重因素影响，人身保险行业退保费用大幅上涨，部分公司退保率大幅上升。 高退保率给公司流动性带来压力，并增加了声誉风险。 。

产险行业的保险风险需要持续关注。 一是车险市场运行分化，短期效益难以持续。 2022年车险行业整体承保利润主要受疫情期间居民出行减少、车险理赔下降等外部因素影响。 但溢价集中度持续提升，中小型企业市场份额萎缩，利润继续向龙头企业集中，多数中小型企业经营亏损。 二是责任险承保亏损，新兴细分领域风险凸显。 一方面，激烈的市场竞争导致责任险费率逐年下降，保费充足性可能不足，进而影响经营业绩。 另一方面，人身伤害赔偿标准与上年人均可支配收入挂钩并逐年提高，企业赔偿成本逐年提高。 此外，一些新兴细分领域的责任险承保规模快速增长。 但由于前期理赔数据积累较少、相关领域专业知识不足、逆向选择叠加等原因，导致整体业务质量较差、赔付水平较高、经营业绩不理想。 三是保证保险盈利能力不足，赔偿金大幅增加。 受疫情反复影响，中小企业持续面临较大经营压力，收入下降，还款意愿和能力不足，逾期率大幅上升。 主要为中小微企业提供信贷支持的保证保险，事故发生频率有所上升，综合赔付率也较高。

保险公司补充资本压力巨大。 资本补充主要来自内源资本补充和外源资本供给。 近年来，保险公司盈利能力不足、外部资本供给有限等因素导致资本补充难度加大。 2022年保险公司投资收益下降以及《保险公司偿付能力监管规则（二）》（简称《规则二》）的实施，给资本补充带来了新的挑战。 首先，复杂的投资环境限制了保险公司通过投资补充内生资本的能力。 股票市场深刻调整，债券市场窄幅波动，保险资金运用收益率大幅下降，进而导致净资产下降。 其次，《规则二》巩固了资本质量，使保险公司资本确定更加审慎。 二则实施后，部分公司偿付能力充足率下降，资本补充压力加大。

保险公司治理能力有待持续提升。 股权结构不稳定、股权质押比例较高、高级管理人员频繁变动或长期空缺，不利于公司长期战略的持续性和有效性，将直接影响公司的稳健经营和长期发展。 据保险统计披露的2022年第四季度偿付能力报告摘要显示，2022年共有19家保险公司将进行股权变更，较去年同期减少9家。 截至年底，超过30%的保险公司股权被质押或冻结。 其中，7家公司50%以上股权质押或冻结，16家保险公司大股东50%以上股权质押。 此外，股东关系复杂，股权持股、隐名股东等问题依然存在，少数公司仍存在需要清理、处置股权的违规行为。 股权结构不稳定直接导致高管人员变动频繁、职位长期空缺。 2022年发生股权结构变动的公司中，有10家公司同时更换董事长或总经理，6家公司同时出现董事长或总经理空缺。

合规管理存在缺陷。 首先，数据不真实问题仍然是违规现象频发的领域。 2022年，保险行业近半数涉及数据不实、编制虚假报表、虚增费用的罚款将发生，部分企业存在偿付能力数据不真实的问题。 二是销售误导顽症需要持续整治。 到2022年，监管机构收到的人身保险公司相关投诉中，销售纠纷将占到投诉量的50%。 误导性销售的重复出现，与人身保险产品设计的复杂性以及前期以规模为导向的粗放式发展模式有很大关系。 三是基层机构合规管控薄弱环节凸显。 大型保险公司分支机构机构复杂、层级多、管理链条长，风险控制和合规要求传导不力。 中小保险公司内控建设不足，合规经营有待全面提升。 保险业应树立长期价值取向，持续强化合规理念，塑造合规管理文化，提高内控制度有效性，确保保险业健康有序发展。

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