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同时，北交所发布《北交所上市公司持续监管指引第9号——募集资金管理》，聚焦募集资金监管重点，不仅强化了对募集资金全链条的监管，也提高了各运营主体的操作便利性。

一是细化募集资金存放监管要求。 明确三方监管协议的必要条款。 例如，公司一次性或12个月内从专用账户提取超过3000万元或募集资金净额20%的，应当及时通知保荐机构。 要求多次融资设立专用账户。 公司开立或注销专用账户、签订三方监管协议时，应当及时公告，做到“起止、闭环管理”。

二是提高募集资金使用要求。 规定重新评估要求，督促上市公司推进投资项目，并明确当市场环境发生重大变化、投资项目搁置一年以上时，董事会需重新评估可行性项目的。 要求募集资金置换应当出具会计师事务所鉴证意见，以提高置换金额会计的准确性。 同时，完善闲置募集资金使用情况、募集资金用途变更等信息披露要求，保障投资者知情权。

三是加强内外部监督管理。 规范上市公司内部管理机制，要求会计部门建立台账，详细记录募集资金支出和募投项目投资情况。 内部审计部门至少每六个月检查一次募集资金的存放和使用情况，并向审计委员会报告。 保荐机构应当勤勉尽责，持续关注募集资金使用情况、募集投资项目实施情况等事项，并按照业务规则要求进行现场检查。 会计师事务所应当对募集资金置换及年度使用出具鉴证意见。

四是便利市场运作。 对于市场咨询较多的剩余募集资金转出事宜，针对不同数额的剩余募集资金转出，将配套相应的审核程序。 金额较低的，可以免除董事会审查。

市场人士表示，私募基金投资主要针对早期中小企业，北交所的定位是打造服务创新型中小企业的“主阵地”，两党高度一致。 北京证券交易所成立后，私募基金不能继续购买上市公司股票，只能单方面出售。 该规则的出台，考虑到北交所上市中小企业大多处于成长期，提出允许私募基金通过二级市场增持北交所股票，将有利于更好地推动私募股权基金“早期投资小企业”。 投资技术。”

“这次改革之前，很多北交所上市公司的PE股东只能减持而不能增持，导致北交所一二级估值倒挂时缺乏良好的估值稳定器。 ” 京特信首席分析师申万宏源刘静表示，允许私募基金通过二级市场参与北交所投资，将有助于一二级市场估值倒挂的企业修复估值。

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