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每到长假前，投资机构都会争论是持币还是持股过节。

三方机构最新调查显示，今年中秋、国庆假期前夕，超过一半的私募股权公司计划持股庆祝节日。

其背后的逻辑是，他们看好节后市场，认为市场将在低位企稳，逐步反弹的概率较大。

不过，对于节后的投资机会在哪里，私募机构各持己见，并未形成多数意见。

30%私募看好医药、消费、新能源等前期深度调整的白马类板块； 30%私募看好节前活跃的科技成长板块，如半导体、华为产业链、计算机、新创； 20%私募看好“中国特估值”代表低估值大蓝筹；15%私募看好煤炭、石油、黄金等强周期性板块，波动较大年内。

超过一半的私募股权公司庆祝节日

今年中秋国庆假期该持币还是股票？

私募拍拍网调查结果显示，55.41%的私募投资者认为市场已接近底部，由于可能出现政策利好，市场随时可能开始反弹，因此选择重仓或全额持有庆祝节日的职位；

36.49%的私募投资者认为长假期间消息面和外围市场不确定性较高，因此选择维持假期中性仓位；

另有8.11%的私募投资者认为市场弱势触底期尚未结束，因此选择轻仓或持币过节。

私募假期前的不同行为，是基于对国庆假期后A股中短期走势的判断。

私募排行网调查结果显示，62.16%的私募投资者对节后市场表示看好，认为市场已低位企稳，大概率会逐步反弹；

31.08%的私募投资者表示持中性态度，不悲观也不盲目乐观，认为市场下行风险虽有限，但回升仍面临一定困难；

另有6.76%的私募投资者表示谨慎，认为市场情绪依然低迷，节后市场或将继续调整。

总体而言，对市场前景的乐观情绪占主导地位。

“我们不能说这个长假期间不会出现新的骚乱，但我们认为目前机会是显而易见的，值得承担一定的风险。” 正元投资相关投资人表示，积极布局、抓住机遇是目前关键的正确决定。

其背后的逻辑是，活跃市场、房地产扶持等一系列政策组合牢牢夯实了政策底部。 经济数据的回升也为市场企稳向好铺平了道路。 9月21日，10年期美债利率逼近4.5%的极限区域，中美利差顶峰回落的拐点也近在眼前。 展望未来，在基本面修复和利率回落的双轮驱动下，资金回流A股市场已是大概率事件。

持有同样观点的优美丽投资总经理何金龙指出，节后出台多项政策的可能性较大。 根据历史数据，假期期间持股中签率较高。

兴石投资认为，当前股市宏观环境逐渐向好，基于中长期驱动进行投资或许是更好的选择。

裕廊资产股票基金经理袁美阳持中性观点，“我们认为在这种情况下不宜重仓。”

认为中秋节与国庆节重叠，A股市场连续10天休市。 在目前市场信心不足的情况下，消息的不确定性很大，尤其是在外围市场。 此外，当前经济新动力方向尚不明确，市场尚无明确的板块机会，政策刺激效果的可持续性仍需验证，向上增长的空间仍不足。

顺实投资股权投资总监易晓斌表示，“国庆假期期间，我们会保持能进、能攻、能退、能守的仓位。 一方面可以跟上市场节奏，另一方面可以规避长假带来的不确定影响。 我还是希望留一些资金到右边，等待机会的到来。”

私募股权分歧的市场前景机遇

至于国庆假期后看好哪些投资机会，私募机构的分歧较大。

私募排行网数据显示，32.43%的私募投资者看好前期经历深度调整的医药、消费、新能源等白马式板块；

31.08%的私募投资者对节前活跃的半导体、华为产业链、计算机、新创等科技成长板块表示看好；

21.62%的私募投资者表示看好以中特评估为代表的低估值蓝筹股；

另有14.86%的私募投资者对年内波动较大的煤炭、石油、黄金等强周期性板块表示看好。

对于后市，优米利投资总经理何金龙认为，四季度很可能是行业轮动、风格转换的结构性市场表现。 除科​​技板块外，估值较低、业绩稳定的白马股、顺周期经济复苏等行业估值修复仍将存在业绩机会。

兴世投资重点关注一些长期需求相对确定、有一定增长空间的内需领域，如消费、医药行业，因为这些行业的竞争格局已大幅优化，盈利能力已达到或接近尽管经济相对低迷，但仍成为历史。 最好的水平是在疲软时有一定的阿尔法，在经济好转时有一定的灵活性。 同时，星石投资也专注于创新领域。

顺实投资股权投资总监易晓斌认为，在资金供给有限的情况下，市场呈现出更多的结构性机会。 成长型板块值得特别关注，尤其是与华为产业链相关的行业和公司。 他们的业绩将逐渐释放，繁荣将得以维持。

此外，易晓斌表示，医药、消费、新能源等曾经热门的赛道，用了两年多的时间进行调整，跌幅巨大，估值相应较低。 随着经济复苏，机遇逐渐来临。 韧性将会显现。

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