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公募基金费率模式不断优化，证券市场投资面改革稳步推进。 公募行业作为普惠金融的典型代表，以及家庭财富管理和居民养老的重要抓手，在努力提升投资绩效的同时，如何有效增强投资者的获得感，促进健康发展行业与投资者的利益如何更加一致，实现共赢？ 今后，《上海证券报》基金版将推出系列报道，探索新环境下公募行业发展新思路。

公募基金降费后，整个基金销售和服务链条将发生变化。 在让投资者受益的同时，也将倒逼机构思考如何重构以投资者为中心的业务发展模式。

此前，监管部门表示，支持公募收费标准改革，推动基金投顾业务由试点转常规，支持基金公司申请基金投顾业务资格，实施业务转型，提升服务能力，拓宽收入来源。

在此背景下，公募投顾机构开始思考如何赢得这场投顾业务的“升级竞争”。 业内人士认为，基金投顾作为买方投顾发展的重点，不仅仅是提供投资策略和伴随服务，而是与客户建立信任关系。 要通过资产配置解决资金不赚钱的问题，最终构建健康的理财生态。

基金投顾风格“多点开花”

“做投资建议很难，但必须做。” 北京一位投资顾问表示，今年的市场状况更能体现优质投资建议的价值。 基金投资顾问业务试点已3年多。 一开始，他们不知道该怎么做、做什么。 现在大多数机构都在思考“如何做出成果、建立信任”。

公募降费浪潮下，基金投顾成为机构必选。 除了推出提供多种投资策略的基金投顾APP外，投顾行业也在不断探索更多可行的路径，比如打造高素质的员工队伍、吸引基金大V、开发智能工具、使用新的投资策略等。媒体加强投资者陪伴服务等

例如，中信建投建投建立了一支高学历、高素质的员工队伍，拥有投资咨询资格的员工3000余人，并设立了首席、白金、黄金、“一行一”等不同级别的专业投资顾问。首席”产业投资顾问。 投资顾问团队； 中金财富根据产品打造了“中国50”、“大众50”、“伟50”等不同定位的投资顾问品牌； 东方证券、华宝证券从“顾”方发力，引进市场化的专业投顾团队和基金大V，拓展投顾业务。

与证券公司、互联网基金销售公司等机构相比，基金公司在投资端更具优势，但在渠道方面相对较弱，并通过多种方式选择与其他机构合作输出策略。 例如，宁波银行推出家庭服务信托，由上海信托作为受托人，易方达投资顾问作为投资顾问。 这也是业内首次由专业基金投资顾问参与家庭服务信托的资金配置。

“博时投顾以博时技术和博时专业投研为基石，不断提升竞争力和市场份额。” 博时基金互联网金融部总经理吴伟杰告诉上海证券报记者，差异化的做法包括提供多元化的投资顾问策略选择，以满足不同投资者的需求； 提供定制化的投资顾问服务，根据投资者的风险偏好和目标制定个性化的投资顾问方案等。

很多基金公司越来越重视“陪伴”的作用。 据嘉实财富投顾业务部介绍，嘉实财富推出投资顾问业务后，开通了“嘉实财富投顾”微信公众号，推出了系列基金投资顾问课程，并开设了CIO专栏公众号还推出“投资咨询市场温度计”和“投资咨询聚集账户”两个栏目。 此外，还开设了直播节目《投资咨询十讲》，加强投资者陪伴，提升用户体验。

投资者信任度有待提升

新兴事物的发展不会一帆风顺，发展初期的基金投顾业务面临多重困难的考验。

首先，急需解决的第一个问题是如何与投资者建立信任关系。 英米基金创始人肖文表示，当前，整个市场正在经历理财价值观的巨大变革。 就过去的投资模式而言，只付钱的理念仍然深入人心。

“因此，过去五年，特别是去年，我们深刻感受到这次转型的困难和挑战。相关各大资管机构应共同努力，针对客户的需求和感知，改变和优化销售渠道模式，共同推动居民树立正确的理财价值观。” 小文说道。

中欧财富研究数据显示，2022年，48%的客户仍会根据历史投资表现选择基金投资顾问组合。 不过，这一数字较上年大幅下降。 平安证券分析师周畅表示，买方投顾模式强调根据客户自身需求进行精准推荐和全流程陪伴服务，而不是战略组合的回报水平。 基金投资顾问业务必须不断地进行投资教育，促进客户树立正确的理财观念。

其次，从目前基金公司提供的投资顾问策略来看，主要包括“稳健理财”、“均衡配置”、“追求更高回报”等几类策略。 造成了麻烦。 中欧国际工商学院数据显示，51.4%的受访者听说过基金投顾，但没有实际购买过。 进一步研究发现，基金投资顾问的类型太多，不知道如何选择，不了解基金投资顾问的运作模式，是他们不买投资的主要原因顾问策略。

在业内人士看来，当前的基金投顾业务“重投资，轻视对价”。 相对单薄的投顾策略对投资者吸引力不大，无法满足投资者多元化的需求。

“大部分基金投顾机构主要采用简单的调查问卷来了解投资者的情况，导致基金投顾服务未能充分结合客户的需求，对投资者的投资需求、投资目标、风险偏好了解不够， ETC。” 周周昌认为，美国的投资咨询场景相对成熟，为客户构建了丰富的一站式投资咨询服务。 但我国的基金投资和咨询策略切入场景较少，仅在教育和养老场景有尝试。 这意味着基金投资顾问又回到了传统基金销售模式强调策略回报率的老路。

此外，平安证券的研究报告显示，基金投顾团队的专业水平有所提升，但投顾团队仍存在较大差距，且配套人力体系尚未完善，给基金投顾团队带来了一定的困难。实施精细化投资咨询服务。

寻找发展突破口

面对当前基金投顾行业的困境，基金公司如何通过投顾服务增强投资者的获得感？ 基金公司对于投顾业务的发展有何具体规划？ 中欧财富表示，将继续在“投资”和“顾问”两个层面发力，探索投资顾问账户和千人个性化定制服务。

具体来说，在产品服务层面，中欧财富将采用“人工+科技”的结合方式，加深对用户需求和画像的理解，通过产品化和工具化的方式提供投资者需要的服务。 同时，在投资层面，中欧财富将构建科学、系统的投资研究框架，确保选基、配置和调整仓位有依据，并通过产品化的形式，揭示投资的底层逻辑。研究将转化为可供投资者使用的模型。 参考和订阅工具。 此外，投资顾问服务也将根据投资者反馈不断优化。

谈及未来业务拓展的方向，博时基金互联网金融部总经理吴伟杰表示：一是提供更加专业、优质的服务，通过多种渠道与客户进行沟通和互动，增强客户粘性，提升客户满意度。满意; 客户群体，如通过线上平台、社交媒体、线下活动等吸引更多投资者； 三是针对不同的客户群体推出不同的组合策略和服务，满足不同客户的需求，或者通过与银行、证券公司等渠道合作，提供定制化服务，扩大客户群体。

吴伟杰坦言，基金投顾领域竞争非常激烈，需要不断提升业务创新能力，推出更符合市场需求的投资组合策略和服务。

嘉实财富投顾业务部认为，有必要逐步改变投顾组合的“资产管理”标签，弱化“风险回报率、波动性、适时选择证券能力”等标签属性”从传统资产管理的角度出发，站在客户的角度从需求的角度创建和优化投资顾问组合，为客户提供工具和伴随内容； 同时，支持客户和理财师按需定制投资顾问组合，并生成相应的伴随内容，从而实现千人甚至千人的投资顾问服务从供给驱动向需求驱动的转变。

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