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除了落实有效服务实体经济的要求外，防范化解重大风险、形成有序的行业生态也是私募股权行业发展的重要目标。 业内人士认为，近期颁布的《私募股权投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》）将通过全流程监管，进一步推动私募基金规范运作。 《条例》还对行业乱象展现了零容忍的治理态度，明确了市场化的退出机制，有利于推动私募股权行业加快形成进入退出、优胜劣汰的良好格局。 。

一方面，《条例》强化全流程监管，突出对私募股权投资基金管理人及其控股股东、实际控制人、普通合伙人等重点主体的监管要求，重点关注筹资、投资运作和信息提供。 、加强风险源管控。 例如，《条例》以负面清单的形式列举了规定私募基金管理人等关键主体不得担任私募基金管理人的情形； 禁止公开或者变相筹集资金，禁止突破人数限制，禁止进行宣传宣传； 强化合格投资者标准、督促机构履行投资者适当性管理义务等。

北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国宏观经济学会副会长巴曙松认为，《条例》对私募基金管理人提出了多项监管要求，重点规范私募基金的募集和投资运作。股票基金。 核心要求的进一步细化和明确，有利于提高私募基金管理人的专业水平和服务质量，促进管理团队与投资者利益的一致性，有利于提高投资专业管理水平，保障投资者权益。投资者，规范市场秩序。

中国社会科学院法学研究所商法室主任、研究员陈杰表示，《条例》从“主体-行为-责任”三个维度。 从主体角度，主要突出重点主体的监管要求； 从行为上看，私募基金活动基本实现监管全覆盖； 从责任角度，《条例》进一步明确了职责、程序、工作要求、有权采取的措施以及与其他部门的协调配合机制，为后续监督管理和风险处置提供了明确依据。

另一方面，《条例》还在加大对违法违规行为的处罚力度、丰富事中事后监管方式、明确市场化退出机制等方面做出了系统规定。 业内人士表示，《条例》的制定注重将规范监管与尊重市场规律相结合，对实践中的乱象及时、妥善地进行监管应对，为私募基金规范运作奠定了重要的制度基础。未来。

在违法违规处罚方面，《条例》规定，私募基金管理人、私募基金托管人及其工作人员利用私募基金财产或者职务便利，为投资者以外的人谋取利益，侵占、挪用资金。私募基金财产的，由中国证监会没收违法所得，并处违法所得一倍以上五倍以下的罚款； 无违法所得或者违法所得不满一百万元的，处十万元以上一百万元以下的罚款。

此前，私募股权行业的主要监管规则是2014年颁布实施的《私募股权投资基金监督管理暂行办法》，其中规定了处罚要求，但罚款上限仅为3万元，且成本私募股权投资行业违法违规发生率较低。

《规定》还明确，中国证监会可以对涉案材料采取现场检查、调查取证、账户查询、审查、复制、封存等措施； 采取接管措施。

巴曙松认为，《条例》将重点加强对私募基金管理人的监管，加大对管理人违法违规行为的处罚力度，有利于强化管理人执业底线行为规范，优化竞争环境。私募股权基金行业的发展，并为投资者保护提供了法律保障。 同时，证监会可以按照《规定》严格管理私募基金，派出机构可以按照授权履行职责，倒逼私募基金管理人等机构运作更加规范。

此外，《条例》明确了市场化退出机制。 对有相关情形的私募基金管理人，基金业协会应当及时注销登记并予以公告； 私募基金无法正常运作或者终止的，专业机构应当行使更换私募基金管理人、提前修改或者终止基金合同、组织基金清算的权力。 和其他权力。

陈杰表示，针对近年来私募基金退出和清算困难的问题，《条例》明确了私募基金退出机制的基本条件和操作程序，可以促进形成私募基金退出和清算的良性生态。基金市场准入和退出，有效保护投资者合法权益。

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