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21世纪经济报道记者叶麦穗在广州报道，D&O保险持续火爆。 据21世纪经济报道记者不完全统计，今年上半年，已有165家上市公司发布了购买D&O保险的相关公告，其中保险责任限额最高达到7.5亿。 近日，国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》（以下简称《意见》）。 《意见》指出，鼓励上市公司为独立董事购买董事责任险（D&O险），责任险发展迎来新机遇。 据研究测算，如果2030年我国董事责任险能够达到85%的覆盖水平，那么2021年至2030年董事责任险保费总额可产生76.2亿元的总收入。

165家A股公司披露收购计划

6月29日，科华生物公告称，拟为公司及公司全体董事、监事、高级管理人员购买责任保险。 赔偿限额不超过8000万元人民币（具体以保险合同为准）。 保险费每年不超过人民币55万元（具体以保险合同为准）。 保险期限为12个月（随后每年续保或再保险）。

独立董事认为，公司为董事、监事、高级管理人员购买责任保险，有利于完善公司风险管理体系，降低公司治理和操作风险，有利于促进董事、监事、高级管理人员及其他相关人员责任人员充分行使权利、履行职责，促进公司健康发展。 发展。 本次事项的审议程序合法合规，没有损害公司股东特别是中小股东的利益，符合《上市公司治理准则》等相关规定。 因此，同意将该事项提交股东大会审议。

6月27日，申赛格还表示，将为公司董事、监事、高级管理人员投保每年不超过5000万元人民币（最终以签订的保险合同为准），每年保险费总额不超过每年5000万元。 40万元/年（最终以签订的保险合同为准）保险期限为12个月。

目前，越来越多的上市公司开始购买董事责任险。 《中国上市公司董事责任险市场报告（2023）》显示，2022年，共有337家A股上市公司发布购买董事责任险公告，参保企业数量同比增长36%。 2021年参保企业数量为248家，2020年参保企业数量为119家。 据公告不完全统计，今年上半年已有165家A股上市公司披露了收购计划。

董事责任保险的全称是, and （英文全称和，缩写为“D&O保险”），是以董事、高级管理人员为标的的职业责任险，为董事、高级管理人员承担民事赔偿责任的保险。公司和第三方保险也是全球上市公司治理的重要组成部分。

然而，董事责任保险并不是万能的。 当被保险人故意或恶意实施违法甚至犯罪行为时，保险公司不承担由此产生的赔偿责任。

事实上，D&O保险并不是一种新型保险。 自2002年进入中国至今已有20年的时间。但由于国内上市公司保险意识的缺乏，D&O保险仍属于小众保险。 但近年来，随着风险事件的发生，D&O保险的承保数量逐渐增加。

除上述两家公司外，今年上半年，广晟有色、友福、金刚光伏、欣旺达等公司也宣布购买董事责任险，有的公司甚至购买了董事责任险保险多年。

董事责任保险费率上调

从上市公司今年购买董事责任险的计划来看，参保范围覆盖公司全体董事、监事和高级管理人员。 购买责任险最高限额为7.5亿元，最低限额为1000万元。 根据保险金额和保险范围的不同，上市公司计划支出保费不超过200万元，保费不低于5万元。

顺丰控股董事责任险今年已领跑。 公司董事、监事、高级管理人员责任保险公告显示，被保险人为公司董事、监事、高级管理人员。 今年的总保费约为200万元，责任限额为每年7.5亿元，成为今年董事责任险保额最高的上市公司。

业内人士介绍，目前A股上市公司董事责任险保额最常见的是5000万元，其次是1亿元。 但从趋势来看，数量正在逐渐增加。 越来越多的上市公司将董事责任险配置提上日程，选择1亿元保单限额的公司数量也大幅增加。

光大证券分析师王一峰在研报中表示，目前我国上市公司D&O保险的覆盖率仍然不高，未来发展空间巨大。 如果2030年我国董事责任险能够达到85%的覆盖水平，那么2021年至2030年董事责任险保费总额可赚取76.2亿元。

不过，对于目前D&O保险的发展，中国地方金融研究院研究员吴忠彦认为，还存在一些不足。 他表示，从供给端看，一是供给实体不足。 从D&O保险市场供给主体来看，国内仅有平安、人保、华泰财险、美亚财险、长安保险等少数保险公司经营D&O保险产品，而拥有专业承保团队的保险公司屈指可数。 一般来说，其他公司只能跟随龙头公司承担一小部分份额。 二是产品本土化、标准化、个性化不强。 董事责任险在我国是进口产品。 目前市场上的董事责任保险条款主要借鉴欧美市场。 追溯期和追溯期间等条款完全不同，特别是免责条款中“主观故意”的认定方法完全不同； 此外，产品创新投入停滞，同质化严重，产品种类和保障条款不够丰富，合同文本冗长晦涩难懂，风险保障的针对性和专业化严重不足的。

随着董事责任险需求的不断增加，董事责任险的费率也昂贵，呈逐年小幅上升的趋势。 据统计，2018年这一比例在4‰左右，2020年将上升至6‰-7‰。上升至7‰-9‰。 而到了2022年，将会走向更高的水平，最高已经达到了2%。 随着需求的增加，今年有可能走得更远。

对于董事责任险费率变化的原因，业内人士表示，董事责任险的定价因素较为复杂，需要综合考虑保险公司的行业、市场表现、诉讼风险、公司治理、财务状况、社会舆论以及董事、监事和高级管理人员的个人情况。 等因素，所以不同公司之间的差异比较大。

华东政法大学经济法学院副院长孙洪涛在接受媒体采访时指出，购买董事责任保险除了保护董事、监事和高级管理人员之外，还有积极的作用。对公司治理的意义。 他表示，“董事责任险的存在，促进了高管人员的开拓创新精神，在做经营决策时，不用胆怯、害怕承担责任。另外，投保董事责任险还可以吸引优秀人才的加盟，保证了管理人才梯队的质量。”

中银证券研报显示，董事责任险正逐渐为市场所熟悉，但由于董事责任险一般涉及金额较大，属于多级联保和再保再保险，因此目前不存在董事责任险。个别公司在解决索赔方面面临很大压力。

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