美国当地时间5月6日，一年一度的伯克希尔哈撒韦公司（以下简称伯克希尔）股东大会如期召开。 会上，即将年满93岁的伯克希尔董事长沃伦·巴菲特和99岁高龄的投资合伙人、公司董事会副主席查理·芒格一共回答了全球股东提出的60多个问题。 5个小时。 主要关注美国银行业危机、人工智能、近年投资趋势。

谈业绩

一季度股票净销售额104亿美元

最新财报显示，伯克希尔2023年第一季度实现营收853.93亿美元，去年同期为708.43亿美元； 净利润为355亿美元，是去年同期55.8亿美元的六倍多。 投资及衍生品收益347.58亿美元，去年同期亏损19.78亿美元。

伯克希尔第一季度的持股主要集中在五家公司。 具体而言，约 77% 的总公允价值集中在美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。 五只股票的期末市值分别为250亿美元、1510亿美元、295亿美元、248亿美元和216亿美元。

巴菲特表示，伯克希尔目前的投资收益不错，保险承保业务与市场活动无关，与地震等自然灾害有关。 今年的承保业务可能比去年做得更好。

巴菲特指出，目前的情况与六个月前不同，公司经理对当前的经济形势感到“惊讶”。“我们的大部分业务今年实际上都会盈利，”他承认。

去年。 “芒格认为，投资者应该降低对股市回报的预期。

财报显示，伯克希尔一季度卖出了价值132亿美元的股票，仅买入了28亿美元的股票，净卖出了104亿美元的股票。

谈谈银行业危机

美国银行业危机不可避免

今年以来，美国多家银行倒闭，引发了美国中小银行乃至全球银行业的担忧。

银行股一直是巴菲特的最爱，但最近似乎变了。 2022年年报显示，伯克希尔已开始大幅减持金融业股份。

到 2022 年底，伯克希尔在银行和金融服务领域的最大投资包括美国银行、美国运通、花旗集团和纽约梅隆银行。 不过，在伯克希尔哈撒韦的投资组合中，只有美国银行保持在前十大重仓股之列，其他银行股均已退出重仓股名单。 美国银行大幅减持7112万股，环比高达91%； 纽约梅隆银行去年第四季度减持3714万股，环比减持近60%。 “股神”巴菲特似乎又一次精准避雷了。

在股东大会上午的会议和下午的会议开始时，巴菲特和芒格都回答了他们对美国银行业危机的看法。

巴菲特坦言，如果美国硅谷银行的存款得不到保障，将会造成灾难性的影响。

硅谷银行是联邦存款保险公司 (FDIC) 的成员。 根据 FDIC 的赔偿条款，FDIC 只对 25 万美元以下的存款提供担保，这意味着超额存款不在保险范围内。

巴菲特提到，低于25万美元的限额是每家银行都不愿意看到的，但目前的情况是不可避免的。

巴菲特表示，现在他只拥有一只银行股票——美国银行，但不知道接下来会发生什么。 过去几个月美国银行业发生的事件令他感到意外。 他觉得美国公众对银行的现状很困惑，很多人不知道后果是什么。

谈谈人工智能

人工智能无法改变人类的思想和行为

有投资者提问，近期人工智能的热潮对股市乃至整个社会的影响是负面的还是正面的？

芒格表示，他对人工智能持怀疑态度，认为传统智能比人工智能更有效。 他举例说，如果你去比亚迪在中国的工厂，你会看到到处都是机器人，而且使用率非常高，所以全球范围内机器人的使用会增加。 但他个人对目前的一些AI假说，尤其是人工智能持怀疑态度。 “我觉得现在用人其实挺好的。”

巴菲特认为，人工智能确实是一项非常新的技术，它的发展比他想象的要快得多。 但他也表达了对人工智能的担忧，因为我们没有办法撤销这项技术的发明。

巴菲特表示，虽然他也预计人工智能将“改变世界上的一切”，但它不会超越人类智能。 “人工智能可能会改变世界上的很多事情，但它无法改变人类的思维和行为。”

在谈到人工智能对价值投资的影响时，芒格建议价值投资者应该习惯少做。 巴菲特说：“不要剥夺机会。别人做傻事就是给你机会。有些人之所以做傻事，部分原因是他们比我们刚开始时更容易从别人那里得到钱。”

谈投资

不会购买西方石油

在股东大会上，巴菲特表示，伯克希尔不打算收购西方石油公司，但仍对其对这家石油公司的巨额投资感到满意。

巴菲特驳斥了伯克希尔哈撒韦公司在持有西方石油公司 23.6% 股份后将收购该公司股份的猜测。 “我们不会对西方石油提出任何收购要约。我们拥有正确的管理层，”他说。

一些分析师和投资者认为，对西方石油公司的收购可以使伯克希尔的能源投资组合多样化，其中包括几家公用事业公司、电力分销商和可再生能源项目。

此外，在多次被问及电动汽车转型问题后，巴菲特表示伯克希尔不太可能投资通用汽车或福特等汽车制造商股票。 他们一直认为汽车行业太艰难，竞争太激烈。 伯克希尔更倾向于汽车经销业务，例如，在美国拥有 78 家经销店。 这些经销商的年收入超过 80 亿美元，使伯克希尔成为美国最大的经销商集团之一。

巴菲特强调：“我只能告诉你，虽然汽车行业不会消失，但5到10年后，无论是汽车结构还是市场结构，汽车行业肯定和现在不一样。”

华西都市报-封面新闻记者 朱宁综合 澎湃新闻、上海证券报微信公众号