01

市场概况

2024年5月27日，三大指数全线上涨，其中沪指上涨1.14%，收报3124.04点；深证成指上涨0.88%，收报9507.75点；创业板指上涨0.68%，收报1830.96点。今日两市成交额7748亿，较上个交易日放量109亿。

02

盘面观察

指数上看，市场全天震荡走强，沪指高开高走收涨超1%。核心宽基指数全线上涨，红利指数、科创50领涨，北证50、创价值涨幅较小。

板块上看，光刻胶、虚拟电厂、半导体设备、航运等板块涨幅居前，光伏、高速连接器、复合集流体、AIPC等板块跌幅居前。全市场超3400家个股上涨，整体体现较好。

行业上来看，电子、煤炭、交通运输等板块上涨，建筑质料、房地产、综合等板块下跌。

概念主题方面，光刻胶、GPU、中芯国际财产链等板块上涨，鸡财产、光伏玻璃、高速铜连接等板块下跌。

03

热点行业-电子

今日，电子行业上涨2.1%。国金证券：半导体设备是半导体财产链的基本支撑，中国半导体设备市场空间广阔。竞争格局较为集中，国产替代空间辽阔。薄膜沉积、刻蚀和光刻设备是最重要的三大前道设备，各自所占市场规模到达均接近20%。目前半导体设备国产替代第一阶段已开端完成，但部门环节仍处于“卡脖子”阶段。在光刻机、量/检测设备、涂胶显影设备、离子注入设备领域，整体国产化率仍然较低，但在清洗设备、部门刻蚀设备、CMP设备及热处置惩罚设备领域已完成基本国产化替代。展望未来，随先进制程产物逐步成熟以及先进制程连续扩产，国产厂商设备有望在导入窗口内进一步成熟，连续提升整体国产化率。整体来说，看好国产厂商自身产物逐渐突破，随先进制程连续扩产而迎来国产化率逐步提升。制程逐渐突破，动员设备投入增加。随着先进制程的开发，芯片制程不停缩小，摩尔定律逐步失效，对晶圆代工厂带来的建设本钱急速上升。5nm芯片的晶圆厂建设本钱高达54亿美元是7nm的1.8倍。其中，晶体管结构从平面走向立体，芯片结构走向3D化，对刻蚀和薄膜沉积设备“量价齐升”。由于目前先进工艺芯片加工使用的光刻机受到波长限制，14纳米及以下的逻辑器件微观结构的加工多通过等离子体刻蚀和薄膜沉积的工艺组合，使得刻蚀等相关设备的加工步调增多且60：1及以上高深宽比设备使用次数增加，刻蚀设备和薄膜沉积设备越来越成为关键核心的设备，在芯片制造环节的使用频率及设备单价均有显著提升。

（以上不构成个股推荐）

04

市场解读

指数早盘以小幅震荡为主，下午消息面利好提升市场情绪，指数逐渐上行，全天以修复为主，指数收复周五跌幅。除了周末政策面预期落空的房地产外，其它方向以普涨为主，

芯片半导体涨幅领先，据财联社报道，国家集成电路财产投资基金三期股份有限公司建立，注册资本3440亿人民币，规模远超前两期基金，从出资人阵容看，股东除一期、二期大基金股东的财务部、政策性银行及地方国资外，三期中六家国有大行全部脱手，合计认缴出资1,140亿元，占比约三分之一，足以体现国家对半导体财产链的重视。我们认为市场对科技发展，尤其半导体、芯片方向预期共识度非常低，很多个股处于很低的价格点位，这种巨大预期差往往隐含一定机会，近期红利方向拥挤度连续提升，价值、发展的剪刀差收敛的可能性越来越高，半导体等发展板块胜率在提升。随着市场期待已久的大基金三期落地，半导体行业迎来新一轮资金支持，从之前的大基金来看每一期都培育出了不少龙头企业，这一层此逻辑是明确的，目前消息面正在扩散，资金认可度会随之上升，别的周末市场对华为新款910C推理芯片讨论较多，多重利好叠加下有望形成共振，催化板块向上修复。

我们前期判断随着市场完成对地产政策的定价后，整体进入震荡回落格局，周二市场已经开始出现出获利资金卖出下的回落迹象，近60日涨幅领先的方向开始回调，但近期北向资金出现小幅增量，所以市场维持在横盘震荡。昨天开始市场自身回调阶段和偏灰心消息面叠加后加速回落，今天也是类似。短期我们依然维持前期偏谨慎的观点：市场将延续震荡调整格局，缺乏增量信息支持指数上行，分结构看市场分化明显，前期的上涨价值风格贡献较多，部门板块积累了一定的获利盘，关注风格切换、收敛的可能性及价值板块回调风险，适当将部门仓位调整至市场低预期、体现较弱板块，以高低切换应对回落风险，同时市场的分化也意味着整体回落空间有限，关注调整结束后逢低结构机会。

数据来源：Wind，广发证券，个股不作为推荐

05

热点资讯

◆ 【审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策步伐》《防范化解金融风险问责规定（试行）》】据新华社，中共中央政治局5月27日召开会议，审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策步伐》《防范化解金融风险问责规定（试行）》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，推动中部地区崛起是以习近平同志为核心的党中央作出的重大战略决策。要深刻领会党中央战略意图，始终紧扣中部地区作为我国重要粮食生产基地、能源原质料基地、现代装备制造及高技术财产基地和综合交通运输枢纽的战略定位，着力推进各项重点任务，推动中部地区崛起取得新的重大突破。会议强调，要充实发挥科教资源集聚的优势，坚持创新驱动发展，加强原创性科技攻关。要因地制宜发展新质生产力，加快构建现代化财产体系，做大做强实体经济，统筹推进传统财产转型升级、培育壮大新兴财产、谋划结构未来财产。要发挥区位优势，加强现代化交通基础设施体系建设，促进要素高效自由便捷流动，更好融入服务新发展格局。要协同推进生态环境掩护和绿色低碳发展，加快建设美丽中部。要坚持城乡融合发展，扎实推进乡村全面振兴。要鼎力大举提升粮食能源资源保障能力，实现高质量发展和高水平宁静相互促进。中央区域协调发展领导小组要加强统筹协调，细化实化各项任务，清单式推进落实。有关部分要加大支持力度，山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南等中部六省要切实扛起主体责任，凝聚强大工作合力，奋力谱写中部地区崛起新篇章。(华尔街见闻)

◆【国家统计局：1—4月份全国规模以上工业企业利润同比增长4.3%】财联社5月27日电，国家统计局数据显示，1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%。1—4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7396.4亿元，同比下降2.8%；股份制企业实现利润总额15508.1亿元，增长0.9%；外商及港澳台投资企业实现利润总额5285.9亿元，增长16.7%；私营企业实现利润总额5448.0亿元，增长6.4%。4月份，规模以上工业企业实现利润同比增长4.0%。（财联社）

◆【两部分：有序推进光伏治沙项目开发建设有关事项】国家能源局综合司、国家林业和草原局办公室发布关于有序推进光伏治沙项目开发建设有关事项的通知。其中提出，光伏治沙项目建设除应满足光伏发电工程建设相关技术尺度外，还应适应防沙治沙要求，满足自然资源、林草、生态环保、水资源利用等领域相关规范的技术要求，接纳对地表扰动较小的施工工艺和工程设备。(华尔街见闻)

◆【9部分：加强人工智能、基因技术、网络直播等知识产权掩护规则研究】国家知识产权局等9部分日前印发《知识产权掩护体系建设工程实施方案》，其中提出，完善掩护政策制度。制定实施地理标记统一认定制度，实现地理标记认定统一入口、统一出口。制定知识产权掩护有关政策评估体系样例，开展政策实施监测与效果评估。建设国家知识产权掩护示范区，开展版权示范创建。推进全国商业秘密掩护创新试点工作。修订展会知识产权掩护指引，研究制定大型赛会知识产权掩护指南。加强人工智能、基因技术、网络直播等知识产权掩护规则研究。继续推动构建数据知识产权掩护规则。(华尔街见闻)

◆【国家大基金三期建立，注册资本3440亿】 天眼查App显示，近日，国家集成电路财产投资基金三期股份有限公司建立，法定代表人为张新，注册资本3440亿人民币，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。股东信息显示，该公司由财务部、国开金融有限责任公司、上海国盛（集团）有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司等19位股东共同持股。(华尔街见闻)

◆【上海发布关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策步伐的通知】财联社5月27日电，上海发布关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策步伐的通知。《通知》明确调整优化住房限购政策。一是优化非沪籍居民购房条件。缩短非本市户籍居民家庭以及只身人士购房缴纳社会保险或个人所得税的年限，扩大购房区域。二是调整相关政策口径。取消离异购房限制，调整住房赠与规定，支持企业购买小户型二手住房用于职工租住。《通知》强调支持多子女家庭合理住房需求。一是可增购1套住房。二是优化多子女家庭在个人住房贷款中首套住房认定尺度。《通知》提出优化住房信贷政策。一是根据因城施策原则调整优化个人住房信贷政策。二是进一步发挥住房公积金个人贷款支持居民合理住房需求的作用，适度提高本市住房公积金个人贷款最高额度。《通知》提出支持居住困难家庭改善居住条件。阶段性接纳给予过渡租房、装修搬迁等适度补贴步伐，支持居住困难家庭住房“以旧换新”，促进改善居住条件。《通知》要求优化土地和住房供应。充实发挥都会总规的统领作用，合理掌握区域规划时序和开发节奏、结构，着力提升土地资源配置效率，根据区域基础设施、公共配套、财产发展、市场需求等，实现高质量精准供地。完善房地联动机制，差别化调整优化中小套型住房面积尺度和比例要求，支持区域统筹、总体平衡，更好促进区域人口、土地、住房协调发展。根据《通知》规定，上海还将建立健全住房保障体系，探索通过国有平台公司等主体收购、趸租适配房源，优化住房保障供给；加快推进“两旧一村”改造等都会更新，多渠道改善广大人民群众的居住条件和环境质量；提升住房品质，支持建设绿色、低碳、智能、宁静的好房子；加强监测监管，维护房地产市场秩序。（财联社）

◆【上海：首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于LPR减45个基点 最低首付款比例调整为不低于20%】财联社5月27日电，上海发布关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策步伐的通知。根据因城施策原则，调整本市新发放商业性个人住房贷款的有关政策。首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减45个基点（调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.5%），最低首付款比例调整为不低于20%。二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减5个基点（调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.9%），最低首付款比例调整为不低于35%；自贸区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域继续实行差别化政策，二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减25个基点（调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.7%），最低首付款比例调整为不低于30%。（财联社）

◆【黑龙江:首套房调整为不低于15%，二套房不低于25%】 据哈尔滨发布，记者从人民银行黑龙江省分行了解到，该行于24日公布了“黑龙江省调整优化住房信贷政策”。政策规定，即日起全面优化住房信贷政策，取消黑龙江省首套、二套房商业性个人住房贷款利率政策下限，并降低商业性个人住房贷款最低首付比至全国政策下限水平，即首套房调整为不低于15%，二套房不低于25%。(华尔街见闻)

◆【香港金融管理局代表团访问马来西亚，加强双边金融合作】5月27日，香港金融管理局代表团结束为期三天的马来西亚吉隆坡访问。此次出访旨在加强马来西亚和香港的金融合作。香港金管局总裁余伟文率领代表团与马来西亚中央银行举行双边会议，重点涵盖领域包罗数码金融和金融科技、绿色及可连续金融、支付系统、跨境贸易中当地货币的使用以及伊斯兰金融。（界面）

◆【马斯克的xAI宣布完成60亿美元B轮融资 投资者包罗红杉资本等】马斯克的xAI宣布获得60亿美元B轮融资。主要投资者包罗美国的风险投资公司Valor Equity Partners、迪拜的“神秘”投资公司Vy Capital、硅谷风险投资公司Andreessen Horowitz、风险投资公司红杉资本（Sequoia Capital）、Fidelity Management & Research Company、Prince Alwaleed Bin Talal和沙特的Kingdom Holding等。本轮融资将用于将xAI的首批产物上市，建立先进的基础设施，并加快对未来技术的研发。将很快宣布多项技术进展和产物。马斯克表现，未来几周将有更多关于xAI的消息公布。(华尔街见闻)

◆【韩国股票卖空交易监控系统可能在明年第一季度准备就绪】韩国金融监督院院长Lee Bokhyun周一表现，韩国或许能在明年第一季度完成监测非法卖空行为的系统。韩国总统办公室最近表现，在开发出电子监控系统之前将继续实施空头限制步伐。该负责人的此番言论取消了人们对卖空禁令将很快取消的希望，该限制令最初原本计划实施至6月底。Lee在接受采访时说，“对境内外投资者解释未来的政策计划是有益的，好比何时、在何种情况下、以什么方式以及在怎样的计划下国家将会恢复股票卖空。”Lee表现，可能会讨论在平台开发期间部门解除卖空禁令，并增补说在平台运行的第一阶段应该能够发现并阻止凌驾80%至90%的非法交易。（彭博）

风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或答应，也不作为任何法律文件。市场或相关产物历史体现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产物资料概要》等基金法律文件，充实认识基金的风险收益特征和产物特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充实考虑自身的风险蒙受能力，在了解产物情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立负担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2024年5月27日返回搜狐，检察更多

责任编辑：