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11月28日，国家金融监督管理总局北京监管局下发批复，同意农银人寿保险股份有限公司在全国银行间债券市场公开发行无期限资本债券，发行人为农银人寿保险股份有限公司。规模不超过20亿元人民币。

这是本月第二家获准发行永续债的寿险公司。 11月7日，国家金融监管总局批复中国太平洋人寿保险股份有限公司在全国银行间债券市场公开发行无固定期限资本债券，发行规模不超过200亿元。

据太保人寿披露的公告，“中国太平洋人寿保险股份有限公司2023年无固定期限资本债券（第一期）”计划于12月1日发行，发行总额100亿元。 筹集的资金将符合适用法律的规定。 并获得监管部门批准，补充太保寿险核心二级资本，提高太保寿险偿付能力，为公司业务健康发展创造条件，支持业务持续稳定发展。

事实上，近期“火热”的永续债是保险公司补充资本的“新工具”。

公开信息显示，2022年8月，央行和原银保监会联合下发通知，允许符合条件的保险公司通过发行非固定期限资本债券补充资本，提高核心偿付能力充足水平。

该通知实施一年后，今年9月，泰康人寿率先“尝鲜”，获国家金融监督管理局批准公开发行无固定期限资本债券，发行规模不超过超过200亿元。 11月7日，“泰康人寿保险股份有限公司2023年无固定期限资本债券（第一期）”正式发行，发行总额50亿元，票面利率3.70%，上市日期11月10日，2023。

月内，三大寿险公司发行永续债均有新动作，主要是“偿二代”监管规则实施对保险公司偿付能力充足水平提出了更高要求。

华泰证券研报分析称，2021年底第二期“偿二代”制度出台后，监管对保险公司核心资本认定、保险公司偿付能力尤其是核心资本的监管趋严。偿债能力大幅下降，实施保险永续债补充核心资本。 必要性持续上升。

该机构披露，截至2023年9月末，保险公司核心偿付能力充足率已从2021年底的220%大幅下降至126%，尤其是寿险公司（从212%降至109%），尽管它距离监管要求的核心还很远。 偿付能力充足率不低于50%仍有一定安全空间，但面临持续下行压力。

太保寿险在债券招股说明书中表示，公司在偿二代规则指引下，拥抱高质量发展和改革，持续夯实资本管理体系。 内生资本补充方面，通过优化产品结构、优化资产配置、实施降本增效、完善风险管理体系等措施，夯实资本基础。 外部资本补充方面，公司已于2022年完成股东增资25亿元，本期无固定期限资本债的发行也将提升公司核心偿付能力充足率。

审查显示，除了新增永续债外，资本补充债券也是保险公司目前发行的主要资本补充工具。 在“补血”需求的推动下，保险公司年内发债总规模大幅超过去年。

Wind数据显示，截至11月29日，14家保险公司共发行15只债券，总发行规模719亿元，而去年总发行规模为224.5亿元。 据国家金融监督管理总局网站核准的统计，全年保险公司债券发行总额已达1166.5亿元。

近日，中国人寿也发布公告称，为应对潜在的资本波动风险，继续保持偿付能力的稳定性和充足性，现提交股东大会审议。 公司在全国一次性或分期发行的发行总额不会超过350亿，具体金额视偿付能力和市场情况而定。 人民币资本补充债券。 本次境内资本补充债券募集资金将根据适用法律和监管部门批准用于补充公司附属一级资本，支持业务持续稳定发展。

（综合数据来自国家金融监管总局、中国货币网、上海证券交易所、wind）

钱晓睿/编辑

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