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回顾保险中介的IPO​​历程，很难说是一帆风顺。 迄今为止，A股还没有成功的公司。 早期在新三板挂牌的中介机构近两年也纷纷退市撤市。 已在港交所或纳斯达克成功上市的机构已连续亏损。 今年以来，保险中介机构提交的表格数量大幅增加。 与传统保险中介“中间人”赚取佣金模式不同，机构的角色定位和商业模式逐渐发生变化和迭代，而其背后，还有技术的加持。

不过，以上只是从制度角度的“叙述”。 技术加持或许无法让企业讲好发展故事、优化商业模式，但确实更容易吸引投资者的关注。 最终，保险与科技能否深度融合，最终的产出能否得到市场和投资者的认可，都需要进一步研究。

排队提交表格，瞄准港美股

今年3月，恒光保险代理牵头向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，拟在纳斯达克上市，股票代码HGIA。 这家来自四川成都的保险机构于2022年1月首次上市，3月份向SEC提交了招股说明书，最初计划以4至5美元的价格发行440万股股票。 不过，在今年的招股书中，恒光保险代理对计划进行了调整，拟以4美元的价格发行约280万股，预计募集资金1100万美元。

5月25日，海尔集团旗下中苗创新科技提交招股书。 2020年至2022年，中淼创新科技营收分别为9300万元、1.2亿元、1.48亿元，对应的净利润分别为2020万元、2700万元、3630万元。

海尔集团于2001年成立海尔保险代理公司，在此基础上，中淼创新科技于2017年成立，获得全国保险中介牌照，并纳入海尔保险代理公司。 同年，推出线上平台，包括“全程掌柜”应用程序等。 2020年，我们将开始提供数字化解决方案并拓展IT服务。

中淼科创提交表格四天后，元芯科技也向香港联交所提交了表格。 这家医疗健康公司专注于患者的整个医疗服务周期，核心布局在医药、制药和保险领域。 2020年至2022年，元芯科技营收分别为36.3亿元、59.4亿元、77.8亿元； 同期，对应的净亏损分别为3.63亿元、7.57亿元和8亿元。 通过子公司元信惠宝部署的保险业务是元信科技毛利率较高的业务板块，元信科技将其定位为“创新医疗健康服务”。

专注于保险科技的车车科技于今年7月提交了第一份报告。 车车科技的上市路径是绕过传统IPO，选择并购海外特殊目的公司借壳上市，从而缩短上市时间周期。 9月18日，车车科技成功登陆纳斯达克。 当时股价飙升五倍多，收于每股75美元，但第二天就开始下跌。 11月22日收盘价为5.55美元，目前总市值约为4.23亿美元。

9月10日，智宝科技向SEC提交IPO申请，拟在纳斯达克上市。 智宝科技成立于2015年11月，截至6月30日的2021年和2022财年，智宝科技营收分别为4600万元和1.08亿元，对应净利润为-3703万元和1425.9万元。 实现了扭亏为盈。

近日，据媒体报道，小伞保险经纪母公司深圳汉汇科技集团或最早于明年在香港启动IPO。 据官网介绍，汉汇科技由腾讯团队、保险专业团队和医疗健康团队共同创立。 是一家专注于互联网保险和大健康产业的科技公司。

具体来说，保险交易板块包括小伞保险经纪公司、创新保险销售有限公司； 在保险科技方面，数汇科技孵化的排喜科技源自保险行业大数据智能决策平台，提供自动承保、调整、风险评估等智能Pre-服务。

角色转变，讲述保险中介新故事

从保险中介角度看IPO上市，目前A股还没有成功上市的案例。 2021年8月，有望成为A股第一家保险中介的江泰保险经纪被证监会叫停上市申请。 十年的谋划失败了。 反馈中，证监会提出的关联交易、前五名客户收入、毛利率等问题引发行业对保险中介业务模式的重新审视。

登陆A股困难，保险中介聚焦港股、美股。 2007年，泛华金控赴美上市，成为第一家赴美上市的保险经纪公司。 互联网保险电商平台惠泽保险也于2020年完成美股上市。2021年水滴筹、水滴互助、水滴保险将登陆美股。 业务支柱水滴公司也已在美国股市上市。

值得一提的是，三家公司的股价均已破发。 即使后续业绩有大幅增长，也难以提振股价。 以泛华为例，2023年前三季度，泛华归属于股东的净利润3.1亿元，同比增长9.37倍，总保费规模同比增长35% 。 但以11月21日收盘价7.01计算，仍较年初下跌5个百分点。

“保险中介缺乏高成长、高回报的特点，投资者不太愿意利用它们，所以即使达到基本的上市标准，也很难获得预期的估值。”香颂董事沉萌表示。首都。

对于美股还是港股的选择，沉萌向蓝鲸财经分析指出，“目前经济形势不好，特别是民间融资环境不好，所以有必要尽快上市”可能的话，拓宽融资渠道，也为部分投资者提供退出渠道。 保险中介业务不符合目前A股或北交所的政策导向板块，所以唯一的选择就是港股或美股。”

那么今年冲击美股、港股的保险中介如何打动投资者呢？

“现在已经不是用传统方式支付代理费的时候了。”一位保险业内人士向蓝鲸财经建议。 保险中介在面对保险公司时处于劣势。 依靠佣金收入意味着商业模式缺乏突破和创新。 。 “近年来，很多领先的保险中介机构都在转变思路，无论是ToB还是ToC，他们都在从单纯的保险销售角色向全周期的风险管理服务商转型。”

例如，在医疗健康领域，元心科技提出通过线上线下融合、院内院外联动，拓展传统医疗服务、药品流通、健康保险、医疗信息化等行业边界，和医保一体化解决方案，打造医院、医生、医药等平台，以患者为中心，企业、保险公司广泛参与的数字化病程管理系统。

中淼创新科技将自身定位为“中国领先的快速成长的数字化保险代理服务及解决方案提供商”。 “我们建立了一套线上线下一体化的服务模式，为客户提供风险评估、个性化咨询、保险产品销售和保险理赔服务。”

财险方面，成功上市的车车科技提出，公司将为用户提供基于核心技术的保险数字化交易服务、场景智能识别、新能源车险解决方案、绿色车险创新产品、智能保险顾问等产品。 。 车车科技在招股说明书中总结道：“该公司提供一个统一的、基于云的平台，为生态系统中的每个参与者提供实质性的价值主张，包括保险公司、第三方平台、合作伙伴、保险中介机构和消费者。”

另一方面，一些保险公司选择通过转型平台来探索增量空间。

比如最早涉足美股市场的泛华就提出，中介市场的发展方向将是大公司走向平台化。 “未来，拥有技术能力、专业赋能、多维度服务整合服务、资金雄厚的企业将处于更加优势的地位。 未来，拥有技术能力、专业赋能、多维度服务整合服务、资金雄厚的企业将处于更加优势的地位。 在此背景下，越来越多的中小型企业选择与大平台合作，平台为其提供中后端支持，从而降低系统投资、合规、运营培训等刚性成本，专注于前端客户开发和关系维护。 从泛华的转型成绩来看，截至2023年9月底，泛华开放平台已链接近千家第三方中介机构。2023年第三季度，开放平台的贡献占泛华新增业务总量的28.3%。命令。 。

聚焦“科技”关键词

“数字化”时代，保险中介并不感到意外。

已成功上市的保险中介正在加速利用科技“塑造自我”，探索新的业务增长极。 2023年，泛华加大对人工智能和智能算法的投入，陆续推出智能推荐、AI助手、AI数智、客户分配、智能运营等多种人工智能赋能工具。 慧泽提出，目前正在推进五大类客户群体的分级维护。 通过AI运营模型，利用算法整合4大维度、18项用户需求指标，精准、场景化匹配客户的个性化需求。

目前冲击IPO的保险中介，如元鑫科技、中淼创新科技、智保科技等，都拥有不少科技基因。 换句话说，正是当前的数字化浪潮，正在推动一批“保险+科技”企业敲开IPO的大门。 技术是筹款的支点。

恒光保险2016年获得全国保险代理资质和互联网保险代理牌照时，就确立了在全国拓展数字化、线下保险中介服务的企业战略； 中淼创新科技定位“中国领先的数字化公司”“快速成长的保险代理服务与解决方案提供商”，喊出“推动中国保险中介行业数字化发展”的口号； 智宝科技强调，旨在以“科技+保险经纪”重新定义保险经纪服务。

“技术是行业变革的重要驱动力，也是组织的核心竞争力之一。”一位业内人士评价道。 但他也指出，“技术支持不一定能让企业讲好发展故事、优化商业模式，但确实更容易吸引投资者的注意力。”

“我们建立了一个保险生态系统，赋能参与者提供价值，增强用户体验，提高服务效率。”中淼科技强调。 “我们的研发工作主要集中在开发和利用人工智能、大数据等先进技术，为保险行业提供数字化解决方案”。

家庭方面，中淼科技开发了全掌柜APP，赋能保险代理人拓展业务，提升家庭用户的保险体验； 在企业侧，开发了保险互动服务平台，为企业用户提供实时报价、产品对比、产品定制等服务，为企业用户提供全流程场景化、定制化的风险解决方案。 ”

关于战略目标，恒光保险在招股书中还提到，计划进一步开发和完善移动应用和线上平台，将数字化服务延伸至保险消费者； 计划建立综合保险数据库，目标是建立和完善人工智能保险系统，以更高效、更有针对性地识别潜在客户并向客户推荐保险产品。

对于正在加大布局的新能源车险领域，车车科技创始人兼CEO张雷提出的解决方案是，“最重要的是利用保险科技平台创新车险产品，降低损失”通过数字功能进行评分。 他还提出，通过数字化理赔系统的建设和理赔数据的应用，推动新能源汽车企业和保险公司建立闭环解决方案。

不过，以上只是从制度角度的“叙述”。 最终，保险与科技能否深度融合，最终的产出能否得到市场和投资者的认可，都需要进一步研究。 “除非能够证明自己确实拥有研发和创新能力，并且这种能力是其业务的重要基础，否则仅仅自我推销是不会得到投资者认可的。”沉萌直言。

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