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人们的参与意愿有待提高

2022年11月4日，人力资源和社会保障部、财政部、税务总局、原银保监会、证监会联合印发《个人养老金实施办法》，对个人养老金参与流程、基金账户管理、 机构及产品管理、信息披露、监督管理等

“去年11月以来，在商业银行、基金公司等机构的共同努力下，个人养老金产品持续拓展，开户数量稳步增长，为第三支柱建设开了个好头。”广发基金相关负责人表示。

但在试点过程中，也出现了一些困难。广发基金相关负责人直言，一是缴费人数占参保人数比例较低。截至2023年9月，参保人数已超过4000万人，但缴费人数约为1000万人，仅占参保人数的1/4左右;其次，账户的平均支付金额较低。个人养老金缴费规模为200亿元，平均缴费金额略高于2000元，仅占年缴费限额12000元的1/6。

从富达基金、中信银行、华夏基金等机构调研来看，目前民众参与个人养老金的意愿仍有待提高。上述机构通过线上线下方式收集样本12000余份，发布《中国居民养老金财富管理发展报告（2023）》（以下简称《报告》）。

报告显示，大部分受访者对个人养老金制度有一定的了解，但大多停留在部分内容的了解层面。具体来看，8%的受访者表示不了解、不关注个人养老金制度;44%的受访者表示，他们了解部分个人养老金制度，并愿意了解更多;还有23%的受访者对个人养老金制度了解不多，但只听说过。

为什么还有更多人不参与个人养老金投资？报告显示，养老理财产品收益率低，未能找到合适的产品是投资者不实施养老理财规划的主要原因;缺乏专业的养老金财富规划顾问、正念产品风险高等问题，也是影响部分不进行养老金财富规划人群的重要因素。

“随着人口老龄化的加深，未来养老金的缺口主要由个人养老金来补充，但很多老百姓对养老金投资认识不足，觉得未来退休有国家的基础保障，为什么还需要个人养老金来补充呢？许多调查研究也发现，除了缺乏养老金意识外，大多数投资者缺乏相关的金融投资知识，导致没有养老金财富规划。北京大学国家发展研究院院长助理黄卓直言不讳地说。

多措并举加速“吸金”。

如何提高公众参与个人养老金的积极性，特别是鼓励开户群众进一步支付和购买个人养老金产品？

“目前，个人养老金

目前仍处于推广阶段，从第三方机构的调查来看，绝大多数受访者对个人养老金感兴趣，但由于对制度缺乏了解，尚未转化为实际参与行动。广发基金相关负责人表示，公募基金等机构需要更加积极主动，承担起普及养老金融知识和理念推广的责任，增强投资者对国民养老金制度和养老金投资的认知，鼓励居民养老金投资行为。

华夏基金建议，首先要根据不同的收入群体实施政策，从而有效发挥各种制度的激励作用。例如，被征税的中等收入群体是目前参与个人养老金体系的主力军。对于目前未纳税的低收入群体，可以通过全额免税、财政补贴、专属养老金融产品等方式，调动非税群体参与的积极性。二是推动第二支柱与第三支柱融合，提高账号的可移植性。年金和个人养老金是以个人账户的积累模式为基础，都是个人补充养老金财务准备金，两者具有共同的属性和功能，具有打通的可行性。三是持续丰富产品供应。以风险可测可控为目标，适应大众多元化、多层次的养老金融需求，以投资者处于不同生命周期阶段的养老金投资需求和资金使用需求为切入点，加大产品设计开发创新力度，为参与者提供丰富的配置选择和投资工具。最后，增强了特殊情况下提取的灵活性。在现行政策下，除达到国家规定的领取基本养老金的年龄，完全丧失工作能力，出国（境）定居外，参保人积累的资金必须长期锁定在个人养老金账户中，不能提前提取。建议允许在重大疾病等特殊情况下有限提前提取，并明确纳税和还款规则，以提高个人养老金账户的灵活性。

介绍养老金投资顾问的角色

其他山峰的石头可以用来攻击玉石。从海外发展来看，买方投资顾问在个人养老业务中扮演着重要的角色。“例如，美国的买方投资咨询和养老金发展是相辅相成的。美国投资公司协会数据显示，78%的用户在确定个人养老金的资产配置策略时会选择专业的金融机构咨询服务，65%的用户在从第二支柱向第三支柱转换时会选择专业的投资顾问服务。英米基金CEO肖文表示，买方投资咨询的服务模式，促进了美国个人养老业务的健康发展和客户资金的合理配置。

多家机构呼吁大力发展养老投资顾问。中欧基金建议优化系统设计，引入默认投资系统和投资顾问，提高出资率和转化率。具体而言，默认投资机制是投资经理代表投资者开立账户、支付和选择产品的机制。默认投资制度的设计，有利于避免因个人缺乏专业金融知识而导致的养老金闲置和投资不当造成的损失，使投资者能够更长时间地持有养老金，提高养老金的参与率。

“各参与金融机构应进一步加强合作，共同构建金融服务养老保障生态圈，充分发挥各类金融机构资源禀赋优势，提供综合金融服务。同时，建议大力发展养老投资顾问。从买方视角出发，打造一体化的养老投资顾问服务解决方案，形成养老服务闭环，解决养老投资痛点。“中华基金表示。

谈及具体的养老投资方案，肖文表示，“投资”强调养老产品的选择，匹配养老策略，提供资产配置建议。“顾”是指投前用户规划、投资过程中对养老投资方案的推荐、投后后续调整和再平衡。“教”也同样重要，如何用更好的方式投入教育，增强用户对老年人长期投资的意识，机构义不容辞。

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