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9月26日，部分基金公司公告获配配容百科技定增投资股份。 除了君达股份等此前的新能源赛道标的外，不少昔日的“牛股”出现在今年的定增实施名单上。 与此同时，公募基金也在积极参与A股定向增发。 年内共有128家企业受到基金关注，获分配基金数量达1,571只。

但市场的解读导致这些标的频频跌破定增价，其中包括不少过去的十倍牛股。 部分基金公布配置结果时，账面价值已低于总成本，部分标的账面亏损超过900万元。

基金积极参与定向增发，“破发”标的已达67家

从定向增发计划公布到最终实施并于9月26日收盘，新鹏威（.AH）股价下跌近50%。 从已披露的分配机构名单来看，公募基金深度参与。 兴证环球基金旗下有5只基金已获配置，其中包括谢志宇旗下的一些明星基金。

每经记者注意到，类似的基金积极参与企业定向增发却“深陷困境”的还有不少。

Wind统计显示，截至9月26日，今年共有128家上市公司实施定向增发，参与并最终配售的基金达1571只（计全部股份）。 但从资金参与后的股价表现来看，已跌破增发价。 有67只股票。

事实上，从多家基金公司发布的产品配置公告中不难发现，今年以来，越来越多的基金产品仅公告当日账面价值就出现亏损。 Wind统计显示，174只基金出现账面损失，部分标的账面损失已超过900万元。

某基金公司内部人士9月26日接受《每日经济新闻》记者采访时表示，如果该股票属于限制流通，则账面价值不能用公开收盘价计算，需要根据公开收盘价综合计算。中证指数公司等公司。 确认折扣率。

这意味着上述部分账面价值的损失可能大于实际损失。 按照传统的战略思维，机构在定增基准日之前降低增发价格，用较少的资金购买指定数量的股票以提高所购买股票的安全边际的做法可能效果不佳。

有业内人士在微信上与记者交流表示，当上市公司经营发展状况存在较大压力或不确定性时，股价的支撑因素一定是短线交易，而这种短线交易的参与者如果不能真正做到控制股价波动的话，可能会受到其他短线资金的“反击”。

记者注意到，虽然科技题材是今年的热门话题，不少个股的市价翻了一番，但参与科技股定向增发的资金并没有获得太大的收益。 相反，在短期资金的博弈下，类似的股票越来越多地“破发”。

以往“牛股”标的频频出现，个股价格被砍掉。

在这些实施定向增发的A股中，一个非常明显的特点是，今年以来科技股定向增发数量大幅增加。 仅上半年就有105家公司，超过了2022年全年的水平。除了一些电子和计算机股票之外，新能源和光伏行业的昔日明星也参与其中。

例如，过去曾有多家新能源基金加入的大牛股容百科技，于9月22日发布了非公开发行股票的公告； 9月26日，创金合信基金公告称，旗下创金合信新能源汽车主题获奖，但遗憾的是，公告统计的账面价值也低于总成本。

容百科技是科创板首批25家上市公司之一。 截至2021年底，已连续三年实现年度涨幅，累计涨幅172.33%，年化率近40%。 但2022年至今已下跌近63%，部分投资者对其股价表现感到遗憾。

同样在新能源板块，光伏行业的明星标的君达股份也正在经历高光之后的至暗时刻。 2020年至2022年连续三年走出“十倍股”行情，但今年以来其股价已下跌34%。 去年6月还计划定增，今年6月上市发行定增股。 遗憾的是，股价已跌至86.85元/股，较定增价100元跌幅超过13%。 当时公布定向增发结果时，银华、华夏、兴全基金旗下35只基金获配。

当然，以往的赛道股大多是此前抱团的基金类型，业绩依然保持着稳定的增速。 不过，由于热点切换导致净值持续流失，基金因赎回而被动减持也在情理之中，但至少从机构参与私募、希望获利的策略来看更具估值优势，不少标的被投资者深埋。

前述业内人士指出，私募活跃的股票价格也一定有波动的机会，或者行业板块受青睐，否则其他投资者参与私募的意愿会降低。 因此，公募基金虽然仍然存在风险，但理论上都在可以接受的范围之内。 但实践中不排除因股价波动而滑出可接受范围下限的可能性。

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