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随着资产管理行业迈向高质量发展，私募机构在丰富资金来源、全球配置方面的需求日益强烈。 布局海外市场已是大势所趋。但私募在“出海”之前，应做好人才和管理方面的工作，打好有准备的仗

私募股权机构对“出海”非常感兴趣。 据私募排行网不完全统计，截至7月26日，已有超过20家私募机构布局海外市场，其中包括不少老式主观私募和顶级量化私募。

业内人士认为，随着资管行业迈向高质量发展，私募机构丰富资金来源、全球配置的需求日益强烈。 布局海外市场已是大势所趋。 不过，私募在“出海”之前，应该做好人才和管理方面的工作，打好有准备的仗。

近日，香港证监会官网显示，敦和资管、金格良瑞、任桥资产等3家在港百亿私募关联公司已获得香港证监会颁发的资产管理牌照（简称“9号许可证”））。 据私募排行网站不完全统计，截至7月26日，已有20余家私募基金管理人拥有持有9号牌照的关联公司。

具体来说，控股9号关联公司的有老牌主观私募公司，包括高邑资产、淡水泉、重阳投资、上海宝银私募、东方港湾、林源投资、千禾资本、中欧博瑞等。 量化私募包括九琨投资、明珞投资、明石基金、金德资本、天眼资本。

为何顶级私募股权公司争相开拓海外市场？ “一方面，对于大型私募机构来说，面对复杂的宏观环境和管理规模的不断扩大，全球资产配置的必要性日益显现。另一方面，外资配置的趋势也越来越明显。中国资产优势明显，国内大型私募股权公司需要丰富的资金来源才能使公司发展更加稳健，因此越来越多的领先私募股权公司选择‘出海’。” 私募排行网财富管理合伙人荣浩分析道。

元魁资产董事长兼投资总监石振兴坦言：“近年来，宏观不确定性明显增加，因此，从全球角度进行多市场、多资产配置的优势逐渐显现。‘走出去’不仅可以吸引长期资金，还可以发现、配置更多业绩优秀的资产，避免单一市场、单一资产的周期性特征导致产品净值大幅波动。”

在不少业内人士看来，“出海”固然是行业发展趋势，但无论是投资海外市场，还是从海外市场筹集资金，都不是申请牌照那么简单。

“从募资角度来看，海外机构对私募股权的综合素质要求较高，比如关注公司中长期业绩、投资风格是否出现漂移、股权结构是否稳定等因此，“走出去”的募资必须提高公司治理、专业水平；在投资方面，私募股权需要加大投资研究的投入，熟悉海外市场的投资风格和投资工具。 一位拥有数百亿美元资产的私募人士表示。

荣浩还提醒，私募股权在进行海外投资时，信息获取和解读存在很大困难，也面临一定的交易风险。 此外，海外市场与国内市场在监管环境、产品设计、业务合作模式、行业生态等方面也存在一定差异。 因此，私募股权在进行海外投资或募资时，应提前做好人才储备，如招募在当地有一定工作经验的相关人才，加大海外投资和研究力度，否则很容易“水土不服”。

石振兴还表示：“海外投资，必须有基础研究支持、人才储备和投资工具，还必须具备重新定义资产的能力，即打破传统按类别、风格对资产进行分类的方式。”资产被赋予新的内涵，建立新的逻辑链，从而捕捉更多的投资机会。

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