腾讯证券11月5日讯，沙特大型国有石油公司终于在上周日启动了首次公开发行(IPO)，宣布有意在国内交易所上市，这可能成为全球规模最大的IPO。目前沙特正寻求实现经济多元化，摆脱对石油的过度依赖。

但在外界期待已久的公告中，这家全球盈利能力最强的公司沙特阿美(Aramco)几乎没有透露招股书里、定价或上市日期等细节。

银行家告诉沙特政府，投资者对该公司的估值可能在1.5万亿美元左右，低于沙特王储穆罕沙特王储穆罕默德（Mohammed bin Salman）四年前首次提出IPO想法时称该公司估值能达到2万亿美元，但银行界人士对沙特政府称，投资者对该公司的估值可能在1.5万亿美元左右。

沙特阿美也没有提及，在9月份其石油工厂遭受前所未有的袭击后，该公司采取了哪些措施来加强安全保障。

消息人士表示，该公司可能在当地证交所发行1%-2%的股份，筹资至多200 - 400亿美元。如果交易超过250亿美元，将打破中国电商巨头阿里巴巴在2014年创下的纪录。

沙特阿美董事长亚西尔拉米安（Yasir al-Rumayyan）在该公司位于东部城市达兰的总部举行的新闻发布会上表示:“现在是新的投资者获取沙特阿美价值实现能力的利益、并在长期内增强这种能力的恰当时机”。

他表示，该公司将在未来10天与投资者沟通，试探他们的兴趣偏好，然后确定价格区间。

此次IPO旨在通过筹集数十亿美元资金来建设非能源行业，并使其收入来源多样化，从而推动王储穆罕默德雄心勃勃的经济改革议程。

亚西尔拉米安表示，沙特阿美在国际市场上市的决定将在未来做出，但没有给出具体的时间框架或可能的地点。

Black Gold Investors首席执行官Gary Ross称:"在垄断市场出售一小部分沙特阿美股份，让沙特拥有更多控制权，从而使沙特阿美的价值高于其公允价值。"

这家石油巨头的正式名称是沙特阿拉伯石油公司(Saudi Arabian oil Co)。在其石油设施遭受严重破坏的约七周时间之后，该公司IPO终于得到证实，这突显出沙特阿拉伯不顾一切推进上市的决心。

沙特阿美表示，预计9月14日的袭击不会对其业务、运营和财务状况产生实质性影响。9月14日的袭击针对的是沙特阿拉伯石油业中心的工厂，最初预计将产量削减一半。

该公司周日表示，2016年至2018年，全球每生产8桶原油，就有1桶来自沙特阿美。

根据路透社的计算，该公司2019年第三季度的净收入为211亿美元，远远超过了埃克森美孚(Exxon Mobil Corp .)等石油巨头同期的收入，后者仅略高于30亿美元。

沙特阿美首席执行长纳赛尔(Amin Nasser)在新闻发布会上说，公司计划在11月9日发布招股说明书。

为了帮助达成交易，沙特依赖于散户投资者的宽松信贷和当地富人的巨额捐款。

Mena Advisors董事总经理罗里-费伊夫(Rory Fyfe)表示:“无论这一轮本地融资取得何种成果，国内参与者都有强大的投资实力，不过国际投资者对这轮融资的估值仍将远低于沙特王储穆罕默德的预期。”

吸引投资者

沙特阿拉伯股市周日在上述消息公布后下跌了2%。基金经理和分析师表示，自5月以来，该国股指已下跌近五分之一，因当地机构出售股票以准备与沙特阿美的交易。

富兰克林邓普顿新兴市场股票公司中东和北非投资主管萨拉-沙玛(Salah Shamma)表示，一些当地投资者可能会出售其它股票，以将投资转向沙特阿美，但这很可能是“短期痛苦换取长期收益”的一个例子。

为了安抚投资者，沙特阿美周日表示，国家将放弃获得部分股票现金股息的权利，优先考虑新股东。

沙特阿美还削减了向政府支付的特许权使用费。从2020年1月1日起，该公司将采用累进式开采计划，边际税率为15%，最高为每桶70美元，70美元至100美元之间边际税率为45%，如果油价继续上涨，边际税率为80%。

该公司表示，沙特市场监管机构周日批准了该公司的上市申请，并为非常驻机构外国投资者提供了认购豁免机会。

沙特投资者将有资格获得红利股——每10股最多可获得100股红利股。

按照1.5万亿美元的估值，沙特阿美的市值仍将比全球市值最高的两家上市公司——微软和苹果——高出至少50%，这两家公司的市值均约为1万亿美元。

但Refinitiv的数据显示，1%的售股只能为沙特国库“筹集”约150亿美元，使沙特阿美成为有史以来第11大IPO。

Tellimer股票策略主管哈斯奈恩-马利克(Hasnain Malik)表示:“沙特需要从整体多元化的角度看待沙特阿美的IPO:其IPO收益可能将低于沙特阿美在2019年上半年获得的股息。”

“正确的时间”

自2016年沙特王储穆罕默德宣布沙特阿美即将上市以来，这一承诺已让华尔街坐立不安。

沙特阿美已委托27家银行参与交易，其中包括花旗集团、高盛、汇丰、摩根大通和摩根士丹利。

沙特王储穆罕默德称，“我认为现在是让沙特阿美上市的恰当时机……我们想IPO，我们现在就想要。

去年，在有关沙特阿美将在海外哪些地方上市的争论中，该公司股票的出售被叫停，这使其在海外上市的最初希望破灭。

沙特阿美称，IPO时间表被推迟是因为它开始着手收购石化企业沙特基础工业公司(Saudi Basic Industries Corp .) 70%的股份。

今年夏天，沙特阿美的首次国际债券发行吸引了投资者的极大兴趣，这被视为是该公司在IPO前与投资者建立关系的一次尝试。

但三位消息人士表示，由于顾问表示需要更多时间锁定基石投资者，原定于10月20日发布的上市公告被推迟。

应对气候变化和采用新“绿色”技术的活动日益增多，这让一些基金经理(尤其是欧洲和美国的基金经理)退出了油气行业。

今年4月的债券发行迫使这家公司首次披露其财务状况，其中包括1110亿美元的净利润——比五大石油巨头的净利润总和高出三分之一以上。这些公司一直在提高对股东的补偿，以应对气候行动主义日益增长的压力。

沙特阿美周日表示，计划在2020年宣布总计至少750亿美元的普通现金股息。

该公司估值为1.5万亿美元，这意味着股息收益率为5%，低于竞争对手荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)的股息收益率。根据Refinitiv的数据，壳牌的股息收益率超过6%。（仲夏）