腾讯新闻《一线》孙春芳

万达商管（原名万达商业）退市已快两周年。

2016年9月20日，万达商管从港交所退市。

按照对赌协议，在2018年8月31日或退市两周年（以孰晚为准），万达商管如未如期在A股上市，万达集团承诺以每年12%的单利向境外投资人回购全部股权，以每年10%的单利向境内投资人回购全部股权。

万达商管在港股退市之时，进行了私有化操作，此时有一些私募投资了万达商管。

在大限来临之前，有些私募显然对万达对赌协议的回报不太满意，转而试图通过通过股权转让寻找接盘方。

近日有媒体报道称，万达商管股东之一的谦翌德闰股权投资基金公司，拟10.8亿元转让万达商管不超过1800万股股权，每股估值为60元。谦翌德闰拟转让标的为上海嘉沂企业管理合伙企业，上海嘉沂2016年以45.37元每股获得大连万达商管老股1800万股。谦翌德闰称，该公司同期投资的精锐教育项目投资回报率高达4倍，为了提高整体投资回报率，意欲转让万达商管不超过1800万股股权。

《一线》查询工商资料发现，上海嘉沂成立于2016年7月6日，其2016年、2017年年报均显示，其对外投资为：大连万达商业地产股份有限公司（现已更名为万达商管）。

而从2016年年初开始，万达商管就在进行私有化募资的工作。

一位私募投资者向《一线》表示，上海嘉沂就是在彼时进行了万达商管私有化的投资。

将谦翌德闰的股权转让方案与万达私有化的对赌协议比较可知，转让方案的万达商管股票估值高于对赌协议的溢价。

万达商管在A股的IPO排名，2017年9月为56名，2018年1月为70名。

香港房地产金融资深人士黄立冲表示，没有任何迹象显示万达商管能在对赌协议的大限之前完成A股上市。