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徐楠楠/文

随着2023年上半年A股市场进入尾声，一些重仓AI+领域的私募基金上半年取得了明显的超额收益。

财经网注意到，因投资AI和业绩问题，但斌与神农投资陈宇一起登上微博热搜，但斌因押注成为百亿私募上半年业绩冠军在人工智能下的产品上。 再次登上热门榜单。

进入下半年，为期三天的世界人工智能大会于7月6日在上海世博中心拉开帷幕，吸引了投资圈的高度关注。

“整个AI+领域可谓百年一遇，十年甚至更长的发展周期都没有问题。” 灰色资产董事长兼总经理张克行告诉《财经》记者。 他还指出，长期来看，还会出现五倍、十倍甚至上百倍的股票。 短期来看，会出现相对分化，可能更多取决于一定的业绩确定性。

经纬资本董事长龙方也指出，2023年世界人工智能大会在上海举办，短期内或将刺激AI概念板块回潮，尤其是CPO、算力、存储芯片等相关板块，可能会出现一波调整反弹行情。 但从下半年中期来看，由于今年上半年AI概念板块累计涨幅较大，难以再现直线上升趋势上半年，特别是那些业绩达不到的板块。 需要进行高度调整。

百亿级私募业绩“揭晓”

回顾过去六个月，2023年初，由于北向资金大规模买入，上证指数一度升至3400点，并在二季度进入震荡调整期。 上半年，A股市场总市值增加3.3万亿元，TMT、通信、媒体、计算机板块领涨。 融资加仓明显，北向资金累计净买入1833.24亿元。

值得注意的是，该行业以人工智能为代表的产业链走向已经走出了结构性牛市特征。

私募排行网站数据显示，截至7月4日，百亿私募旗下有业绩记录的产品有1585只，今年整体收益为4.86%。 其中，1083个产品实现正收益，占比68.33%。 实现正收益的产品中，收益超过30%的产品有46个，收益在20-30%的产品有45个，收益在10-20%的产品有227个。

除了业绩水平外，不少基金经理的知名度也很高，备受市场关注。

今年上半年，李贝的收入有所回落，但近三年来，仍然实现了122.06%的收入。

此前，针对二季度资金出现一定回撤，李蓓于5月22日晚间在公众号“半下投资”上回应此事，称属于正常波动，已采取措施，如为大幅减持仓位，控制风险敞口。 据李贝介绍，半夏一直有严格的浓度控制和停药控制。 单只股票持仓不超过5%，单一行业持仓不超过30%。 单笔商品名义本金不超过50%，保证金不超过5%。 。

事实上，林远今年上半年的表现也出现了小幅回撤。 6月26日，林园在网上投资交流会上表示：近期市场走势确实不太好，一直在下跌，但我们仍然认为现在处于牛市初期运行。 一段时间后再次下跌，指数在一定区间内波动，并未创出5年新低。

值得注意的是，一些百亿美元的私募巨头因为对AI的压力而在今年上半年的业绩竞争中脱颖而出。

比如但斌旗下的多只基金今年就表现出色。 具体来看，东方港湾七亭一号净值为1.7050，今年上半年收益率达到79.85%。 其业绩在百亿私募机构产品中排名第一。 紧随其后的东方港蜗牛上半年也突破了70%，另外7家企业上半年也超过了40%。 不过，丹斌仍有数百种净值不足1元的产品。

新纪录申报热情不惧市场波动

上半年，A股市场持续震荡调整。 带来的人工智能相关产业链热点是为数不多的亮点之一。 与此同时，百亿私募市场备案增速放缓也成为大家关注的焦点。

据私募排行网统计，2023年上半年，注册私募证券投资基金总数为11,186只，较2022年上半年的11,251只微降0.58%。较2022年上半年的13,729只略有下降。 2022年下半年，环比下降18.52%。 其中，2023年6月登记883辆，同比下降51.46%，较5月的793辆增长11.35%。

2023年上半年，注册10个及以上产品的私募股权公司有168家，注册20个及以上产品的私募股权公司有38家，注册50个以上产品的私募股权公司有10家。

从定向增发规模来看，0-5亿小额定向增发注册产品数量占比过半，达到54.81%，上半年共备案产品6131只。 百亿规模以上私募备案占比11.74%，上半年备案产品共1313只。

从备案产品策略来看，上半年股票策略备案产品占比60%，其次是多资产策略产品，占全部备案产品的14.99%，期货及衍生品策略产品占比9.82%。 %，排名第三。

进入下半年，多家百亿私募基金近期公开表态，表达了对宏观经济环境和市场走势的乐观态度。

聚聚资本总经理梁辉表示，上半年AI主题市场的启示是，我们首先需要对主题有一个粗略的判断，会有节点、逐浪——浪潮前行信号特征，关键是行业重大变化的信号表现形式。

回顾AI市场的发展历程，大致可以分为两波。 第一波发生在今年年初，这一波参与者并不多。 首先是公司的发布，相关公司已经开始加强，但关注度不高。 真正的开始发生在三月份。 核心目标形成一个盘子，然后开始启动。 这是第二波浪潮，也是市场的真正开始。 光模块处于第三次浪潮，现阶段的地位比较高，这给未来的引导带来了很高的水平。 能否实现还需进一步观察。 这样的话，我想再参加的话会比较困难。

未来，我倾向于认为AI的投资过程还会继续，但短期内光模块带来的类似机会可能不会很多。 现在市场热点有扩散的趋势。 例如，我们也在关注人形机器人等概念。

展望星石投资三季度，投资机会或集中在三个方向。 第一个是翻脸的机会。 由于市场对宏观经济的预期相对较弱，不少个股已经跌出价值。 如果后续宏观经济预期出现一定变化，那么个股价值的向上复苏或将很快实现。 。 二是7-8月是中期报告密集发布期。 中报的公布或将带来行业景气预期的变化。 如果公司利润高的话，那么第三季度的价值回报就会比较快。 此类机会可能主要集中在相对繁荣的高端制造和旅游连锁领域。 第三种机会可能是长期的。 我们判断，经济增长重心较往年有所下移，国内利率上行动力较弱。 从高股息收益率来看，虽然短期快速上涨20%-30%会导致股价波动加大，但如果稳定标的的股息率空间依然存在，且利率水平相对较低，这类资产实际上是一个向上波动的结构。

旺正资产对A股缓慢复苏保持乐观看法。 在经济复苏乏力的背景下，当前产业趋势爆发的泛TMT行业相对占主导地位。 此外，市场整体回调后，个股的阿尔法机会也将凸显。 未来我们将保持较高的仓位水平。 一方面，加大AGI行业趋势中具有核心槽位、应用空间广阔的优质企业配置。 另一方面，关注美联储加息步伐以及国内宏观经济复苏力度，寻找部分阿尔法资产的反向买入机会。

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