微商网消息：

王健林的麻烦又来了。

作者 | 老高

来源 | 投资者（ID：）

王健林的麻烦又来了。

他日夜渴望，希望尽快上市，扭转局面。 万达商管再次遭遇危机。 天眼查APP显示，万达近日突然新增两条股权冻结信息。 被执行公司为大连万达商管，被冻结股权总额19.8亿元。 大连万达商管是万达拟赴港IPO主体万达商管的实际控制人，最终受益于70.16%的股份。

作为万达转型最重要的一步，万达商管三度IPO均告失败。 王健林为这场“天价”赌注付出了380亿元，而他的家族财富也刚刚恢复到1000亿元。 对于“股权冻结”，万达最新回应称，“系万达与某公司在长春某大型项目合作中产生的财务纠纷”。 目前，万达正在通过法律途径上诉。 但在一位分析师看来，“万达遗留的债务问题已经开始得不到解决”。

现在的王健林就像热锅上的蚂蚁一样坐立不安。

一

“屋漏偏逢连夜雨，船晚了，顶风袭来。”

69岁的王健林或许做梦也没想到。 他带领万达转型，“也出了很多麻烦”。

他的麻烦“指数”仅次于负债累累、“欲再向天借3000亿元”的许家印。 与恒大相比，万达的痛苦在于王健林的内心。 他为万达转型精心打造的万达商业管理层始终未能上市。

“万达商管上市难，流言蜚语永远不会停止。” 今年上半年，万达频频遭遇“轰炸”，市场流出“万达商管无法如期上市、需提前偿还13亿美元境外贷款本金”等“四则传闻”。和利息”、“万达存在商户销售业绩、客流量、空置商铺、短租等业绩造假”、“因亏损400亿元，大连万达将被华润集团收购”、“万达正在考虑出售上海、江苏、浙江等地的20家购物中心。”

面对“四大传闻”，万达公关异常忙碌，生怕外界“误会”万达出了“大问题”，并详细解答。 尤其是在“万达存在销售业绩、客流、空置商铺、短租等造假”问题上，万达直接搬出“统计规则、统计口径、统计方法”，多维度分析“有没有欺诈。”

万达“认真”回应市场传闻的情况并不多见。

即使在万达处于低谷时，王健林也从未对外界如此“认真”过。 “以前没把一亿当回事”的他开始着急了。 焦虑的背后，是万达即将转型。 “如果万达商管不上市，麻烦就会接踵而至。”

万达回应“四大传闻”后不久，王健林再次被推到风口浪尖。 天眼查APP显示，万达新增两条股权冻结信息，执行公司为大连万达商管，冻结股权总额达19.8亿元。 这家大连万达商管是香港IPO标的万达商管的实际控制人，最终受益于70.16%的股份。

这个消息犹如晴天霹雳。 万达商管的IPO非常艰难，现在大连万达商管的股权也是惊天动地。

自上海虹口人民法院介入执行以来，万达公关无法指责“谣言不实”，还打起了太极拳，“万达与某公司在长春合作了一个大型项目，有双方之间仍存在超过10亿元的财务纠纷。 ”

万达表示，“万达商管2018年引入投资者时，45.27亿股权估值为2430亿元。 此次，万达商管19亿股权被冻结，大大超过了财务纠纷的金额。 目前正在通过法律途径呼吁维护合法权益。 ”。

也就是说，大连万达商管的股权暴发是因为投资，变成了债务，债务无法偿还，导致债权人承担责任，被法院冻结股权追究责任。 虽然万达回应了“股权冻结”的原因，但这并不意味着他们没有问题。 一位分析师表示，“这是公司用来拖延攻击的常用策略。”

“万达遗留的债务问题已经开始得不到解决。”

二

烦恼“指数”高于王健林的许家印最近心情不错。

恒大汽车天津工厂的全面复工，让他吃了一颗定心丸。

今年，恒大是中国房地产搜索指数最高的公司，主要是因为这家房地产巨头负债惊人，严重资不抵债。 数据显示，恒大资产总额16990亿元，负债总额18980亿元。

背负巨额债务的许家印成为市场焦点，而恒大公布的“自救计划”也引起了外界的关注。 在方案中，恒大给了债权人两个选择：一是恒大发行新债；二是恒大发行新债。 二是新发债券与股权转换相结合。

恒大坑大了，继续发新债。 债权人可能不会买账。 许家印的第二个计划重点关注恒大汽车。 库存。”

为了以新债还旧债，许家印忙了半年。 他本来想为恒大汽车融资290亿元，但融资推进困难，问题还是债务。 恒大汽车资产总额595.21亿元，负债总额588.3亿元。 很快就会资不抵债。 许家印哪里去找“钻石王”送290亿元融资还债？

另一位地产大亨孙宏斌此前也做过这样的事，帮助“好兄弟”贾跃亭接手乐视网。 于是，他不止一次向媒体抱怨，“我对自己被欺骗深感遗憾”。 关键是融创中国的问题很多。

有媒体形容，“孙宏斌，头发都快白了”。 许家印不急着白发，也拿不到融资。 他又想到了一个办法，用“债转债”的巧妙方法缓和了恒大与债权人的关系。 之间的矛盾。

趁着外界对王健林的关注，他为恒大汽车进行了一次资产“大瘦身”，将公司的非新能源业务打包在一起，并以2元的低价放出了47个项目，让恒大汽车，它负债累累，担任捕手。

通过一次操作，恒大汽车减少负债247亿元，负债总额降至341亿元，负债率恢复正常。 紧接着，清洁的恒大汽车迎来了天津大力发展新能源的“橄榄枝”，天津工厂全面恢复生产。

天津大力推介恒大汽车，背书资产价值，债转股有升值空间。 许家印终于给债权人一个交代。

许家印笑了，王健林却坐立不安。 恒大有恒大汽车债转股，万达有万达商管？

三

如果恒大汽车救不了恒大，债权人能放过许家印吗？

王健林其实需要一辆“恒大汽车”。 如果万达商管IPO，他会“以新债还旧债”吗？

很多时候，企业转型不仅是为了开始新的生活，也是为了还清过去的债务。 2017年，中国房地产行业转型拉开序幕，恒大、万达、碧桂园等一批房地产龙头企业陷入转型阵痛。

与互联网行业不同，房地产可以通过换一批码农、搭建平台、重新编织一套“故事”来实现转型。

房地产转型说起来容易做起来难，需要较长的业务转型期。 碧桂园走科技投资路线，恒大玩新能源汽车，万达则以“老字号”品牌赋能地产思考“从重资产到轻资产”。

因此，王健林将原本从港股退市的万达商业地产转型为万达商管，希望后者能更进一步，带领万达开辟一条转型之路。 然而，万达转型的本质并没有离开房地产。

转型离不开房地产，王健林也难以逃脱风险。 那么，万达商管到底是做什么的呢？ 没有投资，没有项目现场资助，只负责输出品牌价值和运营管理经验，说白了就是“包租公”模式。

万达商管的“包租”模式还不如恒大汽车的故事。 时代潮流早已从房地产转向高端制造和科技产业。 房地产解决不了“卡脖子”。 投资者知道什么是出路。

讲完王健林的故事，“朋友圈”里几乎没有人听。 他费尽心思让蚂蚁、碧桂园、泰盟参与投资，并附上380亿元的“天价”对赌协议（上市、业绩）。 马云、杨惠妍、单伟建是投资圈的“顶流”。 他们知道多少关于房地产的故事？ 王健林正在用人情来赌下自己的一生。

他坚信万达商管一定会上市，但香港股市“不同意”，王健林还是失算了。 万达商管三度IPO均告失败，380亿元“天价”赌剑悬在头顶。 然而，这些只是危机的一部分。

再看看许家印，恒大的债务被夸大了，他并没有因为用恒大汽车堵债权人的嘴而被“清算”。 反观王健林，如果万达商管不上市，他就失去了一张底牌，“新债还不起旧债”，漏洞自然会越来越多。

太多了，中国前首富已经撑不住了。

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